黎則奮(Q仔) 講當年落選港姐與股仔 “910” 莊家的香艷秘史

黎則奮(Q仔) 講當年落選港姐與股仔 “910” 莊家的香艷秘史

從 hkreporter.com :
http://dl6.hkreporter.com/files/new/q_finance_2009-02-19_2_16df.mp3 下載收聽.


(轉貼自: http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com )

證監會官僚由股民付交易徵費枉養! 白支超世界級高薪, 又唔交功課永世每日任由魔笛勾魂, 大批陰險造市大鱷長期搭棚, 配置友好財驚演員莊家寫手造勢, 公然舞高弄低, 春江鴨沽空狂詐(資料可查marketmanipulaters 的 blogspot博客網), U盤勁假嘜, 眾造市大鱷當道橫行, 大蠱東操控人頭戶玩野, 證監會何曾有功課交捉到造市莊家?

“風險披露原則”只是證監/銀監/金融官僚用來推卸責任及整色整水渾飯食的呃神騙鬼奸技而矣! 既然官僚奉行 “金融糖衣毒藥和險(衍)生工具有充分風險披露”便可濫售的政策, 咁, 若賣K仔, 搖頭丸, 白粉可卡恩毒品的人向市民充分披露了該毒品的可能風險, 便可合法公然向平民濫售嗎?

若在車頭車尾掛了 ”喝了酒的風險披露驚告牌” 便可合法公然喝多多酒駕車嗎? 香港還有真理可言嗎?

警方有向市民派冬防宣傳單張, 已向市民披露可能被盜竊的風險 (d驚告字體大隻過金融糖衣毒藥和衍生工具文件d字體好多喎) 咁係咪警察唔使再行更捉賊呀? 咁警方引用“風險披露原則”咪可裁員一萬名警察? 省回不少公帑咪可減稅?

消防局有向市民派防火宣傳單張提醒市民火災風險了, 消防局引用“風險披露原則”政策, 咪可以不用再併命在火場救火?

證監/銀監/金融官僚在“風險披露原則” 的政策下竟然說金融糖衣毒藥是品牌! 有此群超世界級高薪官僚當政, 才能成就香港為 “世界金融糖衣毒藥濫售獨有中心”!

財經事務及庫務局長陳家強在立法會調查雷曼事件小組委員會首次開會被傳召的作供, 證明佢真有當官品性! 棄教從官就唔會再在大學教壞學生學佢咁縮骨推卸責任 = 積陰德呀!

“風險披露原則” 政策只是證監/銀監/金融官僚用來推卸責任及整色整水渾飯食的呃神騙鬼奸技而矣! “風險披露原則” 政策只是證監/銀監/金融官僚用來巫糊視聽交差渾飯食的呃神騙鬼奸技而矣! 這般超世界級高薪官僚製造出的“風險披露原則” 政策, 可恥嗎?

"雷曼迷債苦主抗議,促傳召曾蔭權曾俊華", 傳召到曾蔭權曾俊華都只會是一級推卸一級然後不了了之, 繼續支超世界級高薪, 豪裝官邸, 無時間看文件也要日夜倍友好富商灌紅酒食鮑魚來體恤那群人民的榨斂民脂民膏需求.

蠱市大鱷造市規律: 舞高,散貨,沽空,價插水,長久潛睡期

蠱市大鱷造市規律: 舞高, 散貨, 沽空, 插水, 長久潛睡期

散仔無能沽空, 當蠱市大戶大手沽空時已是大莊主散貨近清倉了, 股價大插水即將來臨!

看以下歷史紀錄以茲證明: (紅線: 沽空量, 可查 http://marketmanipulaters.blogspot.com/)
(綠線: 股價)


(a) 大福證券 (665):




(b) 奇峰國際 (1228):



(c) 神華煤 (1088):




(d) 兗州煤 (1171) :






(e) 中煤能源 (1898):

大摩承認錯估匯控 HSBC (5) 集資需要

傳 媒 力 捧 大 摩 巫 簫 又 亂 吹? 財 驚 紅 綠 燈 任 開? 鬼 叫 小 股 民 白 白 奉 養 的, 正 奸 會 官 僚, 無 知 無 才 無 德 無 視 無 心 無 恥 ......

大摩承認錯估匯控集資需要

17.2.2009 投資銀行摩根士丹利承認，一個月前有關匯豐集資最多420億美元的報告有誤，將集資預測調低。

摩根士丹利對匯控(0005)的帳目再作分析後，由於部分假設不成立，故修改報告，將其整體資金需求預測從270億美元至420億美元，下調至200億美元至350億美元。不過，在過去數周內，該行對匯控盈利前景變得更悲觀，故維持該股的「減持」評級，目標價52元。

東亞銀行 (23) 業績差高層不領花紅

東亞業績差高層不領花紅

東亞銀行(0023)公布業績，盈利倒退99%，主席李國寶對業績感到失望，並指管理層不會領取去年花紅。

李國寶說，去年第四季市場經歷前所未有的震盪，東亞亦決定為所持的債務抵押證券(CDO)全數撇賬，令今年業績毋須再受其價值下跌影響。

他又說，金融海嘯令本港及內地企業新的生意銳減，經濟下跌規模前所未有，相信會繼續在零九年帶來衝擊，下半年經濟前景，仍要看美國能否擺脫樓市危機及信貸緊縮。他又說，東亞目前未有集資壓力並有數個收購對象。

東亞去年盈利3,900萬元，按年減少了99%，末期息每股2仙。另因東亞成立90周年，將每十股送一紅股。單在去年下半年，東亞淨虧損了7.46億元。
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迪生 (113) 明年失Polo銷售權

迪 生 明 年 失 Polo 銷 售 權

高 檔 零 售 集 迪 生 創 建 （ 113 ） 宣 佈 ， 於 明 年 1 月 1 日 起 ， 不 再 獲 授 權 「 Polo 」 及 「 Ralph Lauren 」 兩 個 品 牌 ， 包 括 香 港 、 內 地 及 台 灣等 亞 洲 地 區 的 入 口 、 製 造 及 銷 售 權 ； 品 牌 持 有 人 將 向 迪 生 繳 付 約 1.42 億 元 ， 而 迪 生 則 會 交 回約 140 個 銷 售 點 。 迪 生 發 言 人 指 ， 現 時 迪 生 在 亞 洲 共 經 營 140 個 「 Polo 」 及 「 Ralph Lauren 」 銷 售 點 ， 會 在 明 年 將 所 有 銷 售 點 交 予 品 牌 持 有 人 Polo Ralph Lauren 。 「 Polo 」 及 「 Ralph Lauren 」 的製 造 及 銷 售 權 原 本 已 於 上 周 五 屆 滿 ， 生 昨 日 表 示 ， 有 關 權 限 將 延 至 年 底 才 結 束 。

須 交 回 140 個 銷 售 點
發 言 人 拒 絕 評 論 該 兩 個 品 牌 現 時 佔 集 團 總 營 業 額 的 比 重 。 截 至 去 年 9 月 30 日 止 ，迪 生 共 有 495 家 分 店 ， 其 中 268 家 在 內 地 ， 約 70 家 位 於本 港 。迪 生 仍 持 有 「 Brooks Brothers 」 及 「 Tommy Hilfiger 」 等 服 裝 品 牌 。 迪 生 昨 收 報 2.22 元 ， 升 0.45% 。

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復星 (656) 2.94億增資藥業

復 星 2.94 億 增 資 藥 業
復 星 國 際 （ 656 ） 公 佈 ， 旗 下 復 星 醫 藥 按 持 股 比 例 49% ， 向 合 營 公 司 國 藥 產 業 投 資 公 司 增 資 2.94 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 持 股 51% 的 合 營 夥 伴 國 藥 集 團 則 注 資 3.06 億 元 ， 雙 方 共 注 資 6 億 元 ， 主 要 用 作 增 加 合 營 公 司 的 流 動 資 金 。 該 合 資 主 要 從 事 實 業 投 資 、 醫 藥 企 業 受 託 管 理 、 資 產 重 組 及 投 資 諮 詢 等 業 務 。
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大摩唱衰百盛 (3368) 60日必跌

受累 經 濟 放 緩 　 管 理 層 估 佣 金 大 減
大 摩 唱 衰 百 盛 60 日 必 跌

【Apple 報 17.2.2009訊 】 摩 根 士 丹 利 「 60 日 必 跌 摩 笛 」 又 再 響 起 ， 今 次 目 標 是 去 年 第 4 季 同 店 營 業 額 增 長 放 緩 的 百 盛 集 團 （ 3368 ） ， 主 因 認 為 其 估 值 相 對 偏 高 。 大 摩 同 時 就 內 地 百 貨 業 發 表 報 告 ， 給 予 「 與 大 市 同 步 」 評 級 ， 認 為 若 要 進 取 地 投 資 內 地 百 貨 業 股 份 ， 目 前 仍 言 之 尚 早 。 　 Appledaily 記 者 ： 陳 健 文.

大 摩 指 出 ， 就 算 百 盛 在 公 佈 去 年 第 4 季 同 店 營業 額 增 幅 遜 預 期 後 ， 其 股 價 已 下 跌 約 24% ， 但 按 現 股 價 計 ， 百 盛 09 年 預 測 市 盈 率 仍 高 達 17 倍 ， 較 同 業 平 均 的 13 倍 ， 仍 高 出 約 30% 。 該 行 相 信 ， 百 盛 與 其 他 同 業 一 樣 ， 難 免 受 經 濟 放 慢 影 響 。 大 摩 表 示 ， 百 盛 面 對 的 不 利 因 素 ， 包 括 其 約 50% 收 入 是 來 自 5 個 城 市 （ 但 百 盛 在 其 中 3 個 不是 市 場 領 導 者 ） 、 管 理 層 預 期 佣 金 收 入 可 能 大 跌 ， 以 及 相 對 較 高 的 固 定 支 出 。 該 行 現 給 予 百盛 「 減 持 」 投 資 評 級 ， 相 信 其 股 價 在 60 日 內 會 下 跌 ， 並 認 為 在 市 況 疲 弱 下 ， 其 盈 利 有 下 跌 風險 。

零售 業 6 個 月 內 難 見 底
中 國 商 務 部 新 聞 發 言 人 姚 堅 表 示 ， 1 月 份 中 國千 家 重 點 零 售 企 業 的 營 業 額 同 比 增 長 24.5% ， 其 中 如 食 品 、 煙 酒 及 金 銀 珠 寶 的 同 比 增 幅 ， 分別 是 28.9% 、 47.2% 及 29.2% ； 增 長 主 要 是 由 元 旦 及 春 節 兩 大 節 日 消 費 帶 動 。 1 月 份 數 據 看 似 不 俗 ， 大 摩 亦 表 示 ， 現 時 內 地 百 貨 業 相 關 股 份 估 值 不 高 ， 長 遠 而 言 行 業 前 景仍 然 吸 引 ， 但 基 於 預 期 零 售 市 道 於 未 來 6 個 月 內 不 能 找 到 「 谷 底 」 ， 故 現 階 段 不 宜 進 取 地 投資 有 關 股 份 。 大 摩 相 信 ， 大 量 推 廣 活 動 、 競 爭 越 趨 激 烈 及 通 縮 ， 將 增 加 內 地 百 貨 業 維 持 雙 位 數 字 同 店 營 業額 增 長 的 壓 力 ， 不 諱 言 目 前 業 界 正 面 對 全 面 性 放 慢 。 至 於 以 往 令 純 利 可 錄 得 理 想 表 現 的 高 固 定 支 出 經 營 模 式 ， 大 摩 認 為 ， 在 市 況 欠 佳 下 ， 這 反 而是 不 明 朗 因 素 。

看 好 金 鷹 籲 持 有
對 於 最 不 看 好 百 盛 ， 大 摩 建 議 投 資 者 可 以 「 沽 空 」 ， 並 認 為 金 鷹（ 3308 ） 的 基 本 因 素 最 好 ， 建 議 投 資 者 可 於 公 佈 09 年 中 期 業 績 後 ， 伺 機在 低 位 購 入 金 鷹 股 份 ， 現 給 予 金 鷹 「 持 有 」 評 級 。 該 行 又 指 ， 銀 泰 百 貨 （ 1833 ） 及 新 世 界 百貨 （ 825 ） 的 盈 利 有 下 跌 風 險 。 摩 根 大 通 亦 就 內 地 零 售 商 發 表 報 告 ， 平 均 而 言 預 測 內 地 零 售 商 去 年 下 半 年 純 利 增 幅 約 24% ，其 中 估 計 百 盛 08 年 全 年 純 利 增 幅 28% ， 給 予 「 減 持 」 評 級 。 該 行 最 看 好 新 世 界 百 貨 ， 預 測 純利 增 長 26% ， 投 資 評 級 為 「 增 持 」 ， 目 標 價 7 元 。

佐 丹 奴 、 利 福 影 響 負 面
摩 通 指 內 地 零 售 市 場 增 長 放 慢 ， 料 亦 會 對 在 內 地 擁 有 一 定 規 模 的香 港 零 售 企 業 ， 如 佐 丹 奴 （ 709 ） 及 利 福 國 際 （ 1212 ） 等 構 成 負 面 影 響。

部 份 零 售 股 08 年 純 利 預 測
百 盛 集 團 （ 3368 ） *摩 通 預 測 ： 8.66 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 28% 　 市 場 平 均 預 測 ： 8.69 億 元

金 鷹 商 貿 （ 3308 ） *摩 通 預 測 ： 5.65 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 46% 　 市 場 平 均 預 測 ： 5.52 億 元

銀 泰 百 貨 （ 1833 ） *摩 通 預 測 ： 無 　 較 07 年 上 升 ： 無 　 市 場 平 均 預 測 ： 4.55 億 元

新 世 界 百 貨 （ 825 ） 摩 通 預 測 ： 6.00 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 26% 　 市 場 平 均 預 測 ： 5.44 億 元

佐 丹 奴 （ 709 ） 摩 通 預 測 ： 4.34 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 47% 　 市 場 平 均 預 測 ： 3.45 億 元

利 福 國 際 （ 1212 ） 摩 通 預 測 ： 10.80 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 6% 　 市 場 平 均 預 測 ： 10.14 億 元

安 踏 體 育 （ 2020 ） *摩 通 預 測 ： 8.27 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 54% 　 市 場 平 均 預 測 ： 8.16 億 元

李 寧 （ 2331 ） *摩 通 預 測 ： 7.10 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 50% 　 市 場 平 均 預 測 ： 7.00 億 元

百 麗 國 際 （ 1880 ） *摩 通 預 測 ： 22.32 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 13% 　 市 場 平 均 預 測 ： 20.21 億 元

寶 姿 （ 589 ） *摩 通 預 測 ： 4.28 億 元 　 較 07 年 上 升 ： 8% 　 市 場 平 均 預 測 ： 4.41 億 元

* 單 位 為 人 民 幣
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股路縱橫：港建(190)趁低吸短線目標升4成

"發 出 盈 警" 竟 然 也 可 美 化 如 此, 乜 嘟 任 佢 吹 乎?



"發 出 盈 警" 竟 然 也 可 美 化 如 此, 乜 嘟 任 佢 吹 乎?

股 路 縱 橫 ： 港 建 趁 低 吸 短 線 目 標 升 4 成

內 地 股 市 上 周 氣 勢 如 虹 ， 但 港 股 未 有 受 惠 ， 指 全 周 下 跌 100 點 ， H 指 亦 跌 129 點 。 指 暫 時 未 能 擺 脫 在 13000 至 14000 間 窄 幅 上 落 之 局 ， 但 A 股 已 走 出 低 谷 ， 一 定 程 度 上 應 可 對 港 股 起 到 帶 動 作 用 ， 指 短 期 表 現 可 看 高 一 線 。 早 幾 日 提 過 ， 中 資 對 A 股 信 心 已 恢 復 ， 並 料 A 股 由 低 位 反 彈 後 ， 短 期 可 以 再 升 一 成 ， 事 實 已 係 最 好 證 明 ， A 股 上 周 大 升 ， 仲 係 第 一 個 股 市 成 功 收 復 海 嘯 後 失 地 。 中 資 睇 好 A 股 ， 對 港 股 亦 有 新 部 署 ， 開 始 逐 步 入 市 ， 買 入 對 象 大 部 份 係 中 資 股 ， 當 越 來 越 多 人 加 入 吸 納 行 列 ， 大 市 就 會 破 位 而 上 ， 升 勢 轉 急 。 金 融 海 嘯 衝 擊 下 ， 各 國 經 濟 急 劇 下 滑 ， 企 業 盈 利 亦 倒 退 ， 甚 至 虧 損 ， 但 大 跌 市 後 ， 股 價 已 跌 到 殘 晒 ， 所 以 ， 當 公 司 一 如 預 期 發 出 盈 警 後 ， 股 價 非 但 唔 跌 ， 反 而 因 壞 消 息 已 出 籠 而 反 覆 造 番 好 。 香 港 建 設 （ 190 ） 股 價 在 盈 警 後 就 恢 復 強 勢 ， 成 交 大 增 ， 呢 類 跌 得 過 份 實 力 股 ， 一 旦 反 彈 ， 只 要 回 升 上 較 為 合 理 水 平 ， 升 幅 已 可 好 可 觀 。

手 持 現 金 40 億
港 建 07 年 中 歷 史 高 價 3.80 元 ， 08 年 10 月 跌 到 0.27 元 ， 大 跌 逾 9 成 。 去 年 第 3 季 ， 港 建 股 價 仍 企 於 1.30 元 水 平 ， 豈 料 短 短 個 多 月 就 大 跌 8 成 ， 實 在 跌 得 過 份 。 去 年 12 月 跟 市 反 彈 ， 曾 高 見 0.74 元 ， 後 因 盈 警 而 回 落 到 0.42 元 ， 現 時 又 回 升 上 0.54 元 水 平 整 固 ， 10 日 線 （ 0.48 元 ） 本 周 會 升 越 20 日 線 （ 0.49 元 ） ， 出 現 更 強 入 貨 訊 號 ， 短 線 可 以 0.74 元 為 目 標 ， 升 幅 約 4 成 ， 中 線 可 回 升 到 1.30 元 的 徘 徊 區 水 平 。 港 建 主 力 做 內 地 房 地 產 同 環 保 能 源 ， 呢 兩 瓣 業 務 ， 都 係 中 央 振 興 經 濟 政 策 中 的 主 要 目 標 ， 未 來 幾 年 會 大 大 受 惠 。 港 建 成 功 在 大 旺 市 時 鞏 固 實 力 ， 現 時 手 頭 現 金 有 40 億 元 ， 有 利 集 團 在 市 況 低 潮 時 「 擇 肥 而 噬 」 。 港 建 係 基 金 股 ， 兩 大 基 金 股 東 Cerberus 同 Penta 分 別 持 有 17.9% 與 16.2% 股 權 ， 年 多 前 「 披 成 Placing」 時 以 2.05 元 接 貨 ， 連 同 大 股 東 黃 氏 家 族 持 股 38.3% ， 3 個 Party 已 72.4% ， 加 上 其 他 基 金 持 股 ， 街 外 流 通 貨 源 應 在 一 至 兩 成 之 間 ， 只 要 基 金 一 發 力 ， 股 價 好 易 飛 升 。

16.2.2009 Appledaily 郭 兆 誠
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股場放大鏡：開源(1215)成交異動料有下文

股 場 放 大 鏡 ： 開 源 成 交 異 動 料 有 下 文

上 月 中 獲 內 地 民 營 鋼 鐵 大 亨 杜 雙 華 入 股 的 開 源 控 股 （ 1215 ） ， 上 周 五 股 價 突 現 異 動 ， 單 日 上 升 28% ， 此 冷 門 股 除 股 價 急 升 之 外 ， 成 交 金 額 也 大 增 至 近 1.4 億 元 ， 有 4.26 億 股 易 手 ， 登 上 股 份 成 交 量 榜 首 ， 是 誰 在 將 股 份 大 量 轉 手 ？ 開 源 以 蛇 吞 象 方 式 收 購 內 地 日 照 鋼 鐵 3 家 子 公 司 權 益 ， 代 價 高 達 52 億 元 ， 而 且 杜 氏 以 溢 價 10 倍 收 取 開 源 股 票 注 入 資 產 ， 一 直 令 人 有 陣 陣 疑 團 ， 據 內 地 報 章 追 蹤 式 報 道 所 指 ， 原 來 杜 氏 實 際 上 以 生 產 鋼 管 起 家 ， 例 如 其 私 人 持 有 的 衡 水 京 華 制 管 ， 生 產 的 焊 管 大 多 數 銷 售 給 城 市 供 暖 、 供 水 和 煤 氣 企 業 。

炒 配 股 或 注 資 ？
據 稱 杜 氏 旗 下 鋼 管 企 業 集 團 一 度 達 到 了 年 產 300 萬 噸 焊 管 、 150 萬 噸 熱 鍍 鋅 管 的 規 模 ， 居 亞 洲 同 行 之 首 ， 產 品 佔 全 國 市 場 份 額 25% 以 上 。 這 與 開 源 去 年 上 半 年 涉 足 天 津 的 供 暖 業 務 扯 上 了 關 係 ， 或 因 雙 方 日 常 業 務 合 作 促 成 了 上 月 這 單 注 資 交 易 。 解 釋 了 雙 方 如 何 認 識 ， 下 一 焦 點 應 是 各 方 如 何 利 用 開 源 此 一 上 市 公 司 平 台 ， 是 進 一 步 注 資 ， 還 是 利 用 平 台 配 股 集 資 ？ 這 便 有 待 觀 望 公 司 下 一 輪 動 向 。 另 一 方 面 ， 杜 氏 入 股 後 委 派 日 照 鋼 鐵 董 事 兼 副 總 經 理 薛 健 加 入 開 源 控 股 董 事 會 ， 再 向 其 授 出 可 認 購 7100 萬 股 公 司 股 份 的 購 股 權 ， 行 使 價 為 0.265 元 ， 而 開 源 復 牌 後 股 價 在 0.265 元 至 0.285 元 水 平 橫 行 了 近 1 個 月 ， 始 終 未 有 跌 穿 過 0.265 元 ， 或 有 示 。 純 以 炒 賣 角 度 ， 博 開 源 炒 高 配 股 或 注 資 ， 有 一 定 賭 博 成 份 ， 不 過 突 現 大 成 交 ， 應 有 下 文 。

Appledaily 歐 陽 風 16.2.2009

FollowMe: 翻兜兗煤(1171)再炒過

查 http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com/ 便 知, 日 日 有 大 鱷 大 手 沽 空 出 貨, 所 謂 的 策 略 蠱 東 又 減 持 . 財 驚 莊 家 寫 手 擄 點 唔 使 本 ? 點 重 引 君 入 甕 ?


Also, 9.3.2009 Orientaldaily 戴 子 彪 wrote:

"港 交 所 （00388） 資 料 顯 示 ， 鄧 普 頓 資 產 管 理 於 三 月 三 日 ， 以 每 股 平 均 價 4.202 元 ， 減 持 28 萬 股 兗 州 煤 業 （01171） ， 令 持 股 數 目 降 至 9,769 萬 股 ， 持 股 量 由 5% 降 至 4.99% 。 雖 然 市 場 普 遍 認 為 煤 價 經 過 一 輪 急 挫 後 ， 今 後 會 逐 步 回 升 ， 但 中 金 近 日 卻 發 表 報 告 指 ， 煤 價 正 處 於 脆 弱 平 衡 ， 料 煤 價 仍 有 下 調 的 壓 力 ， 在 煤 價 下 跌 的 情 況 下 ， 煤 企 的 盈 利 前 景 實 在 難 以 樂 觀 ， 難 怪 鄧 普 頓 亦 減 持 兗 煤 。 由 於 煤 價 何 時 回 升 實 在 不 得 而 知 ， 而 且 基 金 亦 作 出 減 持 ， 所 以 現 階 段 即 使 買 入 國 企 ， 亦 宜 避 開 煤 炭 股 。 ".




查 http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com/ 便 知, 日 日 有 大 鱷 大 手 沽 空 出 貨, 所 謂 的 策 略 蠱 東 又 減 持 . 財 驚 莊 家 寫 手 擄 點 唔 使 本 ? 點 重 引 君 入 甕 ?

15.2.2009 Appledaily.atnext.com Follow Me :

兗 煤 上 次 推 介 在 2 月 1 日 ， 5 日 內 由 5.19 元 升 至 5.89 元 ， 升 13% 。 上 周 回 跌 至 5.17 元 ， 周 五 收 5.35 元 ， 又 到 翻 兜 再 炒 過 之 時 。 兩 周 前 ， 兗 煤 周 線 圖 顯 示 10 周 線 即 將 重 越 20 周 線 而 出 現 久 未 見 的 黃 金 交 叉 ， 結 果 經 兩 周 升 升 跌 跌 後 ， 上 周 終 出 現 黃 金 交 叉 ， 顯 示 新 一 輪 升 潮 爆 發 在 即 。 短 期 目 標 維 持 上 次 評 估 在 7.80 元 ， 中 期 則 可 望 挑 戰 50 周 線 現 處 的 9.80 元 ， 預 期 升 幅 達 83% 。 兗 煤 A 股 （ 滬 ： 600188 ） 上 周 收 11.37 元 人 民 幣 ， 折 算 約 12.89 港 元 ， H 股 折 讓 高 達 58% ， 大 過 神 華 （ 1088 ） 同 中 煤 能 源 （ 1898 ） 平 均 折 讓 34% 好 多 。 兗 煤 同 神 華 與 中 煤 H/A 股 折 讓 睇 齊 ， 值 8.51 元 。

Appledaily Follow Me 高 彰 坡

Feb. 1, 2009 Appledaily FollowMe:

牛 年 乘 勝 追 擊 ， 上 周 買 入 越 秀 投 資 （ 123 ） 與 哈 爾 濱 動 力 （ 1133 ） ， 發 小 小 新 年 財 ， 分 別 升 10% 及 15% ， 未 夠 喉 ， 今 周 留 意 兗 州 煤 業 （ 1171 ） ， 短 期 目 標 7.80 元 ， 望 升 50% 。 內 地 3 大 國 企 煤 業 股 ， 踏 入 牛 年 即 有 表 現 ， 由 中 國 神 華 （ 1088 ） 帶 頭 上 升 ， 中 煤 能 源 （ 1898 ） 尾 隨 ， 最 落 後 還 是 兗 煤 ， 上 周 收 5.19 元 ， 比 鼠 年 收 市 4.90 元 ， 僅 升 5.9% ， 落 後 過 神 華 約 13% 及 中 煤 約 11% ， 有 大 把 水 位 追 落 後 。

市 場 反 應 過 敏
兗 煤 起 步 慢 一 慢 ， 其 因 不 在 底 質 不 及 神 華 或 中 煤 ， 也 不 在 有 基 金 如 瑞 銀 及 Penta 減 持 ， 而 在 鼠 年 歲 晚 突 發 出 通 告 ， 將 原 先 預 計 盈 利 會 較 07 年 度 （ 12 月 年 結 ） 增 加 190% ， 修 訂 為 「 只 」 增 110% ， 令 08 年 度 預 測 盈 利 調 低 至 67.8 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） 。 市 場 反 應 過 敏 ， 竟 視 為 盈 警 ， 追 買 信 心 不 及 神 華 與 中 煤 ， 但 細 心 分 析 ， 盈 利 增 長 放 緩 與 出 現 重 大 虧 損 是 兩 回 事 ， 而 且 最 重 要 是 現 價 根 本 十 分 便 宜 ， 即 使 以 最 新 預 測 數 據 分 析 ， 兗 煤 仍 然 最 抵 買 ， 其 中 短 期 上 升 潛 力 實 際 應 凌 駕 在 同 業 之 上 。 兗 煤 08 年 第 3 季 營 業 額 75.65 億 元 ， 勁 增 83% ， 盈 利 28.84 億 元 ， 大 增 303% ， 勝 過 上 半 年 按 年 增 長 率 239% ， 令 首 3 季 盈 利 急 增 達 265% 至 66.45 億 元 ， 遠 遠 拋 離 神 華 與 中 煤 同 期 升 幅 分 別 是 45% 與 35% 。

較 神 華 中 煤 折 讓 50-65%
以 全 年 預 測 盈 利 67.8 億 元 ， 減 去 首 3 季 盈 利 ， 第 4 季 盈 利 只 有 1.35 億 元 。 第 4 季 是 全 球 及 內 地 經 濟 最 嚴 峻 時 刻 ， 企 業 盈 轉 虧 不 計 其 數 ， 仍 有 利 潤 錄 得 已 屬 難 得 ， 因 此 對 兗 煤 盈 利 增 長 放 緩 ， 實 在 毋 須 驚 青 至 見 到 塊 肥 肉 也 不 敢 放 入 口 。 兗 煤 上 周 收 5.19 元 ， 往 績 PE 7.4 倍 ， 已 比 神 華 的 13.5 倍 及 中 煤 的 9.9 倍 吸 引 ， 預 測 PE 更 低 至 3.5 倍 ， 相 對 神 華 預 測 PE 10 倍 、 中 煤 預 測 PE 7 倍 ， 仍 有 50% 至 65% 折 讓 。 兗 煤 H 股 市 值 101 億 元 ， 遠 遜 於 神 華 的 578 億 元 與 中 煤 的 236 億 元 ， PE 有 折 讓 也 合 理 ， 但 拉 闊 至 50% 以 上 ， 則 有 點 那 個 ， 只 要 大 家 了 解 兗 煤 08 年 盈 利 增 長 只 是 微 較 預 期 放 緩 ， 其 同 業 PE 折 讓 應 可 大 幅 收 窄 。 兗 煤 上 周 五 中 段 扳 至 5.32 元 ， 重 越 10 日 線 ， 競 價 時 段 雖 退 回 5.19 元 收 市 ， 但 穩 守 50 日 線 ， 配 合 成 交 增 加 與 MACD 熊 差 距 收 窄 至 隨 時 轉 回 牛 差 距 ， 短 期 內 有 力 重 納 升 軌 ， 若 能 突 破 1 月 初 高 位 7.10 元 ， 可 再 升 10% 至 7.80 元 ， 相 對 其 歷 史 高 位 17.94 元 ， 仍 低 57% ！ 就 以 7.80 元 為 短 期 目 標 ， 屆 時 預 測 PE 仍 僅 5.3 倍 ， P/B 則 站 1.35 倍 ， 比 03 年 沙 士 期 間 P/B 低 至 1.46 倍 還 要 低 ， 其 再 升 潛 力 不 可 忽 視 。

雙 重 大 脫 節
兗 州 煤 業 （ 1171 ） 除 基 本 因 素 吸 引 與 股 價 脫 節 外 ， 其 H 股 走 勢 與 A 股 亦 嚴 重 脫 節 。 在 雙 重 大 脫 節 下 ， 兗 煤 更 值 逢 低 吸 納 ， 可 視 為 牛 年 長 期 短 炒 長 的 惡 股 。 內 地 3 大 煤 業 股 都 有 A 股 ， 兗 煤 H 股 折 讓 率 高 達 56% ， 與 神 華 （ 1088 ） 及 中 煤 （ 1898 ） 分 別 折 讓 27% 與 35% 比 較 ， 相 距 太 遠 ， 追 回 神 華 與 中 煤 平 均 折 讓 31% ， 兗 煤 應 站 8 元 水 平 。 兗 煤 A 股 今 年 以 來 勁 升 24% ， 但 H 股 反 比 去 年 底 跌 達 8.8% ， 等 同 落 後 A 股 達 32.8% 。 其 他 兩 大 煤 業 股 僅 落 後 A 股 9% 與 10% ， 相 比 之 下 ， 又 是 兗 煤 最 脫 節 。 兗 煤 落 後 同 業 與 A 股 一 條 街 ， 連 外 資 大 行 也 看 在 眼 內 ， DBS 唯 高 達 將 兗 煤 目 標 價 定 在 8.03 元 ， 瑞 信 亦 看 8 元 ， 與 兗 煤 H 股 追 回 A 股 折 讓 31% 的 8 元 水 平 相 若 。

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豐 證 券 董 事 總 經 理 　 張 華 峰 17.2.2009 Orientaldaily.on.cc

專家講股：兗煤積極擴大規模
儘 管 目 前 中 國 經 濟 增 長 放 緩 ， 不 過 ， 內 地 煤 炭 市 場 供 需 大 致 平 衡 。 優 質 動 力 煤 價 格 依 然 穩 定 ， 冶 煉 精 煤 供 應 則 較 為 緊 張 。 價 格 仍 有 上 調 的 空 間 ， 低 質 煤 價 卻 處 於 較 低 的 水 平 。

保 八 造 就 煤 炭 需 求 內 地 政 府 確 立 今 年 經 濟 增 長 維 持 在 百 分 之 八 的 目 標 ， 電 力 、 冶 金 、 化 工 和 建 材 等 基 礎 產 業 仍 然 保 持 穩 定 的 增 長 步 伐 ， 對 煤 炭 的 需 求 仍 在 。 新 建 礦 井 相 繼 釋 放 產 能 ， 中 央 政 府 持 續 推 行 減 少 煤 炭 出 口 ， 提 高 煤 炭 進 口 的 相 關 措 施 ， 將 增 添 內 地 煤 炭 資 源 供 應 量 。

煤 炭 鐵 路 運 輸 的 限 制 仍 然 對 煤 炭 供 應 構 成 影 響 ， 政 府 不 斷 整 頓 及 關 閉 不 合 規 格 煤 礦 ， 對 安 全 生 產 的 要 求 日 益 提 高 ， 國 家 有 關 方 面 頒 布 的 「 煤 炭 產 業 政 策 」 進 一 步 嚴 格 限 制 新 企 業 進 入 行 內 ， 規 管 開 發 程 序 、 完 善 機 制 ， 確 立 以 拓 展 大 型 煤 炭 企 業 為 主 體 的 產 業 布 局 及 產 業 結 構 ， 內 地 煤 炭 產 業 的 集 中 度 將 得 到 提 升 ， 政 府 暫 停 受 理 探 礦 權 申 請 ， 將 防 止 投 資 過 度 而 出 現 煤 炭 產 能 過 多 ， 有 利 於 中 國 煤 炭 市 場 的 發 展 。

產 業 鏈 進 一 步 延 伸 國 家 現 今 的 政 策 正 好 令 大 型 煤 炭 企 業 如 兗 州 煤 業 （01171） 得 益 。 公 司 未 來 的 擴 展 計 劃 正 好 配 合 政 策 的 推 行 。 它 的 山 西 能 化 甲 醇 項 目 已 在 去 年 投 產 ， 榆 林 能 化 甲 醇 項 目 亦 於 去 年 投 產 。 此 外 ， 公 司 已 完 成 山 東 省 趙 樓 煤 礦 採 礦 權 的 收 購 報 批 程 序 ， 礦 井 主 供 電 、 主 壓 風 、 主 排 水 和 井 底 車 場 系 統 建 設 ， 至 於 陝 西 省 榆 樹 灣 煤 礦 項 目 正 在 辦 理 公 司 設 立 手 續 ； 以 及 入 股 設 立 華 電 鄒 縣 發 電 有 限 公 司 ， 將 進 一 步 延 伸 兗 煤 的 產 業 鏈 。

政 府 對 煤 化 工 產 業 的 開 發 頗 為 重 視 ， 甲 醇 產 品 價 格 高 企 ， 更 處 於 上 升 的 勢 頭 ， 兗 煤 將 利 用 煤 化 工 良 好 的 政 策 環 境 ， 確 保 山 西 能 化 甲 醇 項 目 及 榆 林 能 化 甲 醇 項 目 順 利 投 產 。 同 時 ， 透 過 高 質 素 的 產 品 ， 增 加 公 司 的 盈 利 能 力 ， 樹 立 良 好 的 品 牌 形 象 ， 為 其 煤 化 工 產 業 開 發 奠 定 穩 健 的 基 礎 ， 而 且 持 續 於 國 內 外 煤 炭 和 相 關 行 業 尋 找 新 的 投 資 機 會 ， 擴 大 煤 礦 資 產 規 模 。


內蒙將徵煤價調節基金
(Appledaily.com.hk 23.6.2009)
▲新華社報道，今年取代了山西，成為中國產煤第一大省的內蒙古，昨正式宣佈，由 7月 1日起，全面向煤炭企業徵收煤炭價格調節基金，成為第 7個收取此類調節基金的省份；其中褐煤及無煤炭每噸收 8元（人民幣．下同）及 20元，其他煤種每噸收 20元，省財政廳副廳長張華預計，每年可收 70億元。


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FollowMe: 首國(697)摩通睇1.5元

鋼 鐵 價 全 世 界 在 下 榻 中, 鋼 鐵 股 點 死 ?

15.2.2009 Appledaily.atnext.com "Follow Me" :

首 長 國 際 （ 697 ） 上 周 斥 近 12 億 元 ， 追 隨 母 公 司 首 鋼 控 股 ， 入 股 福 山 能 源 （ 639 ） ， 創 「 雙 贏 」 局 面 。 主 角 當 然 是 首 國 ， Follow Me 畀 中 短 期 目 標 1.30 元 ， 博 升 51% 。 首 國 主 力 產 銷 高 端 厚 鋼 板 ， 煉 鋼 需 煤 。 福 山 為 內 地 第 2 大 焦 煤 生 產 商 ， 2010 年 精 煤 年 產 量 預 期 達 804 萬 噸 。 二 者 合 作 屬 「 雙 贏 」 ， 首 國 獲 長 期 而 穩 定 原 材 料 供 應 ， 福 山 則 鎖 定 主 要 客 源 ， 並 透 過 首 國 與 政 府 良 好 關 係 ， 加 強 產 銷 能 力 ， 盈 利 看 增 ， 作 為 大 股 東 之 一 ， 首 國 雙 重 受 惠 。 這 個 「 雙 贏 」 局 面 ， 對 首 國 更 為 有 利 ， 原 因 如 下 ：

母 公 司 開 路
一 、 獲 控 股 公 司 祝 福 。 首 鋼 控 股 早 在 去 年 7 月 已 以 每 股 4.60 元 入 股 福 山 4.5 億 股 ， 涉 資 20.7 億 元 ， 佔 發 行 股 本 9.86% ， 協 助 福 山 收 購 山 西 3 個 焦 煤 煤 礦 。 有 母 公 司 開 路 ， 首 國 現 以 比 母 公 司 入 股 價 折 讓 53% 收 購 福 山 12.05% ， 非 常 數 。 二 、 間 接 控 制 福 山 。 與 母 公 司 共 持 有 福 山 21.91% 股 權 ， 大 過 原 有 最 大 股 東 的 19.13% ， 話 事 權 在 手 ， 有 助 控 制 及 監 管 福 山 供 煤 予 首 國 的 數 量 與 價 格 。 三 、 收 購 條 件 有 利 。 作 價 不 但 較 低 ， 收 購 成 本 只 涉 7.15 億 元 ， 餘 數 以 5.5 億 首 國 新 股 支 付 ， 每 股 作 價 0.88 元 ， 比 現 價 有 2.3% 溢 價 。 5.5 億 股 只 佔 擴 大 後 股 本 7.1% ， 影 響 每 股 盈 利 與 NAV 不 大 ， 甚 至 可 由 福 山 未 來 盈 利 、 派 息 與 NAV 提 升 等 因 素 所 抵 銷 。 首 國 08 年 6 月 底 持 有 現 金 達 61.28 億 元 ， 淨 借 貸 比 率 不 足 10% ， 財 政 狀 況 良 好 。 首 國 08 年 度 （ 12 月 年 結 ） 業 績 並 無 入 股 福 山 元 素 在 內 ， 基 於 上 半 年 有 10.92 億 元 盈 利 墊 底 （ 大 增 135% ） ， 可 以 預 期 08 年 是 豐 收 一 年 ， 無 懼 金 融 海 嘯 下 半 年 所 帶 來 的 擊 ， 而 且 扣 除 有 關 澳 洲 公 司 認 股 權 公 平 及 員 工 購 股 權 費 用 等 非 現 金 開 支 1.4 億 元 後 ， 核 心 盈 利 且 達 12.3 億 元 ， 實 際 增 幅 達 220% 。

預 測 PE 僅 3.2 倍
首 國 08 年 盈 利 預 測 達 19 億 元 ， 增 35% ， 每 股 盈 利 0.265 元 ， 現 價 預 測 PE 僅 3.2 倍 。 獲 母 公 司 注 資 前 ， 首 國 盈 利 能 力 稍 遜 ， 過 去 5 年 平 均 PE 高 達 18 倍 。 以 此 為 上 升 目 標 ， 現 階 段 實 屬 期 望 過 高 ， 但 以 大 市 可 回 復 昔 日 七 八 分 光 景 推 論 ， 首 國 PE 要 重 站 10 倍 至 12 倍 水 平 ， 卻 非 奢 望 。 將 長 期 目 標 定 在 2.65 元 至 3.18 元 區 域 ， 比 07 年 高 4.42 元 ， 仍 有 28% 至 40% 折 讓 ！ 上 周 公 佈 入 股 福 山 後 ， 獲 摩 通 大 前 日 （ 周 四 ） 新 簇 簇 出 報 告 維 持 「 增 持 」 評 級 ， 目 標 價 鎖 定 1.50 元 。 上 周 五 首 國 升 至 0.86 元 高 收 ， 突 破 所 有 中 短 期 平 均 線 聚 區 ， 以 08 年 7 月 反 彈 高 位 2.80 元 推 算 0.382 倍 第 1 個 黃 金 比 率 反 彈 目 標 ， 可 見 1.30 元 。

落 後 於 同 類 股
中 央 全 力 振 興 經 濟 ， 多 項 基 建 項 目 隨 時 上 馬 。 鋼 材 股 備 受 追 捧 ， 走 勢 生 猛 ， 有 偏 低 與 落 後 兩 大 因 素 支 持 ， 首 長 國 際 （ 697 ） 貨 比 三 家 不 吃 虧 ， 現 階 段 最 買 得 過 。 內 地 4 大 鋼 材 股 ， 「 龍 頭 」 鞍 鋼 （ 347 ） 08 年 度 預 測 PE 7.5 倍 ， 馬 鋼 （ 323 ） 7.4 倍 ， 重 鋼 （ 1053 ） 4 倍 ， 首 國 3.2 倍 ， 平 均 5.5 倍 ， 首 國 最 低 ， 折 讓 42% ， 追 回 平 均 水 平 ， 應 值 1.46 元 。 以 去 年 10 月 所 創 52 周 低 位 比 較 ， 鞍 鋼 至 今 反 彈 173% ， 雖 略 遜 馬 鋼 的 232% 與 重 鋼 203% 升 幅 ， 但 仍 大 過 首 國 的 123% ， 追 落 後 ， 首 國 仍 是 第 1 選 擇 。 4 股 平 均 升 幅 183% ， 以 此 為 目 標 ， 首 國 應 可 回 站 1.09 元 水 平 。 首 國 由 5 大 股 東 持 有 近 68% ， 街 貨 比 例 不 大 ， 以 近 期 交 投 活 躍 程 度 觀 察 ， 大 部 份 已 在 現 水 平 上 下 轉 手 ， 收 集 完 成 即 可 再 展 大 升 浪 。

李兆基入股2882香港資源(前海域化工)

李兆基入四千萬股 + 襯家 + 大陸水?

聽聽 黎則奮的爆料 :
http://dl6.hkreporter.com/files/new/q_finance_2009-02-12_1_5af7.mp3

香 港 資 源 配 股 籌 3000 萬 (14.2.2009)

香 港 資 源 （ 2882 ） 公 佈 ， 以 先 舊 後 新 方 式 ， 按 每 股 1.3 元 配 售 最 多 2350 萬 股 ， 佔 擴 大 後 股 本 約 4.94% ， 配 售 價 較 周 四 收 巿 價 1.14 元 溢 價 約 14% 。 集 資 3055 萬 元 ， 淨 額 約 3000 萬 元 ， 擬 用 作 收 購 金 至 尊 （ 870 ） 提 供 部 份 資 金 。 完 成 後 主 席 黃 英 豪 （ 圖 ） 的 持 股 量 將 由 46.74% 降 至 44.43% 。
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黎則奮(Q仔) 警告你, 小心陷阱, 勿沾手539冠華國際

黎則奮(Q仔) 警告你, 小心陷阱, 勿沾手539冠華國際

聽聽 黎則奮的爆料:

http://dl6.hkreporter.com/files/new/q_finance_2009-02-12_2_4b9f.mp3

莊家證券行拉隊去PCCW電盈股東會投票私有化撈番筆

(Copy from: http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com )

中環八十八：莊家拉隊投票撈番筆

(from: 11.2.2009 Orientaldaily.on.cc )

近 期 隻 「 風 頭 股 」 的 「 種 票 」 疑 雲 相 信 還 要 擾 攘 一 段 時 間 ， 金 占 士 不 想 談 論 是 否 真 有 種 票 問 題 ， 因 為 事 件 已 由 證 監 會 跟 進 ， 但 想 講 述 一 些 華 資 證 券 行 ， 原 來 亦 暗 地 參 與 了 今 次 表 決 ， 投 下 了 大 量 「 神 聖 」 的 贊 成 票 ， 惟 手 法 並 無 違 規 。籲 入 貨 投 票 賺 快 錢 其 實 香 港 有 很 多 市 場 人 士 都 好 熟 悉 的 華 資 「 莊 家 證 券 行 」 ， 以 買 賣 證 券 手 法 靈 活 見 稱 ， 是 香 港 證 券 業 的 「 老 叔 父 」 ， 早 前 「 風 頭 股 」 突 押 後 表 決 ， 股 價 一 度 跌 至 三 元 邊 緣 ， 這 些 莊 家 行 便 窺 準 機 會 大 手 買 入 ， 博 其 於 四 點 五 元 接 貨 ， 贏 了 可 賺 上 一 元 差 價 ， 是 金 融 海 嘯 後 一 個 難 得 的 賺 錢 機 會 ， 簡 單 而 言 ， 就 如 賭 上 「 買 大 細 」 。

金 占 士 知 道 ， 有 莊 家 證 券 行 老 闆 更 支 持 公 司 的 經 紀 及 上 下 職 員 ， 叫 他 們 及 其 家 人 可 以 買 一 、 兩 手 「 風 頭 股 」 ， 然 後 到 大 會 上 投 贊 成 票 ， 令 在 計 算 人 頭 部 分 時 勝 算 大 增 ， 一 旦 通 過 便 齊 齊 賺 錢 ， 以 每 手 三 千 多 元 計 ， 可 賺 約 一 千 元 ， 叫 做 是 新 年 利 是 錢 。 這 種 做 法 講 出 來 其 實 個 個 都 識 ， 只 不 過 證 券 行 經 紀 就 有 高 人 提 點 而 已 。根 據 金 占 士 的 老 友 分 析 ， 這 種 做 法 不 能 貿 然 公 開 ， 但 亦 沒 有 觸 犯 上 市 規 則 或 公 司 法 ， 因 這 等 人 士 與 「 風 頭 股 」 的 大 股 東 完 全 無 關 ， 只 可 算 是 市 場 人 士 的 投 資 手 法 ， 不 構 成 concert action 一 致 行 動 人 士 。

Orientaldaily 金 占 士
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註 : 電 視 新 聞 報 導, 查 近 月 電 訊 盈 科 新 股 東 登 記 紀 錄, 很 多 新 股 東 登 記 是 來 自 中 南 證 券 行, 大 福 證 券 行 . 你 估 誰 與 李 家 皇 朝 多 友 好 關 係?
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高盛仍籲沽匯控睇49元

匯 控 （00005） 下 月 二 日 公 布 去 年 業 績 ， 高 盛 昨 發 表 報 告 預 料 ， 匯 控 ○ 八 年 度 盈 利 按 年 倒 退 約 三 成 一 ， 至 約 一 千 零 二 十 億 港 元 ， ○ 九 年 度 業 績 更 會 錄 得 虧 損 ， 維 持 匯 控 「 沽 售 」 投 資 評 級 ， 並 且 繼 續 列 入 「 確 信 沽 售 」 名 單 ， 十 二 個 月 目 標 價 四 十 九 元 。

融 虧 損 續 增 高 盛 認 為 ， 去 年 控 業 績 倒 退 ， 其 中 一 個 主 要 原 因 是 美 國 融 淨 虧 損 持 續 增 加 ， 以 及 匯 控 需 要 為 融 商 譽 減 值 ， 估 計 金 額 達 三 十 一 點 六 億 美 元 ， 但 因 匯 控 資 本 雄 厚 ， 該 行 相 信 匯 控 全 年 每 股 派 息 維 持 在 七 元 水 平 。

另 外 ， 英 國 《 金 融 時 報 》 報 道 ， 匯 控 計 劃 斥 資 一 千 萬 美 元 ， 重 新 建 立 私 人 銀 行 品 牌 ， 配 合 集 團 旗 下 零 售 及 優 越 理 財 服 務 。

投 資 環 境 不 明 朗 ， 不 少 投 資 者 採 取 較 保 守 策 略 ， 持 有 較 多 現 金 ， 私 人 銀 行 客 戶 也 不 例 外 。 匯 控 計 劃 將 有 關 資 金 用 於 宣 傳 及 廣 告 等 方 面 ， 是 次 為 私 人 銀 行 ○ 四 年 成 立 以 來 ， 首 次 在 宣 傳 上 進 行 調 整 。

(from 11.2.2009 Orientaldaily.com )

曾淵滄專欄：買國壽好過買A50

上 個 星 期 ， 當 指 在 雙 頂 回 跌 的 調 整 中 開 始 找 到 支 持 點 後 ， 我 建 議 大家 留 意 一 些 一 月 初 曾 經 熱 炒 的 股 會 再 翻 炒 。 昨 日 ， 很 明 顯 的 ， 數 隻 曾 經 熱 炒 的 股 ， 如 勝 獅 貨櫃 （ 716 ） 、 麗 新 發 展 （ 488 ） 與 豐 德 麗 （ 571 ） 的 股 價 已 出 現 異 動 ， 對 這 類 炒 股 ， 上 車 要上 得 快 。 大 市 依 然 飄 忽 ， 昨 日 收 市 指 雖 然 上 升 111 點 ， 但 指 成 份 股 有 升 有 跌 ， 暫 時 而 言 ， 指 14000 點 依 然 是 很 強 的 阻 力 ， 一 連 數 天 都 無 力 突 破。

大 家 也 許 會 覺 得 奇 怪 ， 近 來 我 多 談 中 短 線 ， 過 去 許 多 年 我 喜 歡 談 長 線 投 資 ， 因 為 中 短 線 投 機不 是 我 的 專 長 ， 近 來 才 開 始 學 習 這 方 面 的 技 術 ， 希 望 運 氣 好 ， 今 後 可 以 成 功 捕 捉 多 一 次 中 短線 的 波 動 。 不 過 ， 預 先 聲 明 ， 我 是 剛 剛 在 學 習 捕 捉 中 短 線 的 走 勢 ， 大 家 不 好 期 望 太 高 。 上 海 綜 合 指 數 已 升 至 2265 點 ， 這 是 去 年 10 月 以 來 的 最 佳 表 現 ， 內 地 股 市 表 現 好 ， 中 國 人 壽（ 2628 ） 就 一 定 得 利 ， 國 壽 的 利 潤 來 自 兩 方 面 ， 一 是 收 保 費 ， 這 方 面 的 生 意 很 好 ， 年 年 增 長， 完 全 不 受 金 融 海 嘯 的 影 響 。 另 一 方 面 的 利 潤 就 是 投 資 ， 投 資 以 內 地 為 主 ， 其 中 相 當 部 份 是內 地 股 票 ， 因 此 ， 買 國 壽 好 過 買 A50 中 國 基 金 （ 2823 ） 。

收 入 穩 定 降 低 風 險
A50 中 國 基 金 風 險 太 高 ， 完 全 與 A 股 掛 ， 國 壽 則 多 了 一 門 保 險 費 的 穩 定 收 入 ， 降 低 了 風 險 。 奧 巴 馬 將 如 何 救 美 國 的 銀 行 、 金 融 企 業 ， 今 日 凌 晨 可 以 知 道 。 已 經 推 遲 了 一 天 ， 大 家 該 留 意奧 巴 馬 的 方 案 是 不 是 需 要 多 一 些 錢 的 投 入 ， 或 者 只 是 應 用 布 殊 花 剩 的 救 市 基 金 。 如 果 只 是 布殊 用 剩 的 錢 ， 我 覺 得 遠 遠 不 夠 救 美 國 的 金 融 企 業 。 如 果 需 要 新 的 資 金 ， 錢 從 那 來 ？ 是 不 是 需 要 到 國 會 求 撥 款 ？ 奧 巴 馬 自 己 的 救 市 方案 正 面 對 共 和 黨 參 議 員 的 留 難 ， 是 不 是 能 順 利 通 過 仍 是 未 知 數 。 民 主 黨 人 以 壓 倒 性 的 比 例 控 制 眾 議 院 ， 但 在 參 議 院 的 優 勢 就 不 明 顯 ， 要 撥 款 順 利 通 過 還 得 爭取 到 數 位 共 和 黨 參 議 員 支 持 ， 這 的 確 不 容 易 ， 政 黨 之 爭 是 相 當 白 熱 化 。 美 國 的 經 濟 學 家 們 也嚴 重 分 裂 為 兩 派 ， 長 期 以 來 ， 自 由 市 場 派 壟 斷 了 經 濟 學 的 發 言 權 ， 一 場 金 融 海 嘯 帶 來 凱 恩 斯學 派 的 復 活 。 但 是 ， 凱 恩 斯 學 派 的 政 府 干 預 論 ， 基 本 上 聲 音 仍 是 微 弱 ， 這 使 到 共 和 黨 議 員 們講 話 更 響 ， 更 覺 得 自 己 理 直 氣 壯 。

曾 淵 滄 11.2.2009
作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任

董事禁售期

(From: Forum.appledaily.atnext.com )

點解多數股東會(大蠱東依法因利益衝突不能投票)都竟然可通過對小股東不利的議案? 大蠱東用d人頭戶口發功的鐵証? 正如簫若元在網台說過, 多數香港上市公司d大蠱東都有撘棚打莊 (替死鬼:詳情見搏客網 http://hkcorporategovernance.blogspot.com/) 安排, 有莊主當更睇住自己個場, 玩上舞落. 現今的"董事禁售期" 只是正奸會同亂交所班超世界級高薪官僚用作整色整水呃呃人的門面吧了? 眾所週知(但正奸會同亂交所又不便說出口督穿人地之外又黑認自己瀆職懶去查人頭戶口), 大蠱東名下d貨要報會所以基本不宜動, 而每天打莊托上隊落都只會用外邊友好人頭戶口d貨! 所以"董事禁售期"禁制基本不動的董事名下戶口點會影響莊主友好戶口靠消息搵食?


例如簫若元作為8079變靚D的最大股東, 佢佈會只持有10.46% (而佢地全間上市公司只共發行34,088,000股x$0.12=全間上市公司市值只HK$4,030,560)咋, 簫若元作為8079變靚D的最大股東所持蠱份市值只有四十萬元? 但邊個敢插手食左佢間8079上市公司呀? 只計上市公司個嗀己值幾何? 佢家族每年從8079變靚D支薪都幾百萬啦!!!


其實"內幕交易"日日多的是, 君不見春江鴨 (詳情見搏客網http://stockmarketmanipulaters.blogspot.com/) 到處呃食? 今天所有上市公司會計部都用電腦, 銀行,證券行mark to market每日結算帳目資產負債損益, 何須年終後4個月才佈? 這4個月內公司的很多會計員/影印的小文員/秘書小姐/內部審計部/電腦部/公司秘書部員工及外來核算的獨立會計師樓和公司往來銀行…..等等班職員都會早早預先知曉業績概況啦, 都有可能用親友戶口炒兩轉! 現今的"董事禁售期"只禁制基本不動的董事名下戶口只是官僚用作整色整水呃呃人的門面而矣!


點解英美上市公司業績可以快香港咁多公佈? 英美國法例稅則咁繁復, 英美大銀行盤帳竟然會簡單過香港d金融海盜行/金融糖衣毒藥濫售店? 因英美上市公司盤帳用電腦程式計的; 但香港上市公司盤帳係 "人做出來" 的帳!


做帳做帳有人在做的帳. 做市做市有人在做的市!

分析員熊市薦買捱批

《 紐 約 時 報 》 發 表 署 名 文 章 ， 批 評 股 票 分 析 員 非 但 未 能 在 熊 市 來 臨 前 發 預 警 ， 即 使 在 熊 市 仍 有 95% 時 間 建 議 投 資 者 買 入 或 持 有 股 票 ， 而 建 議 沽 出 的 股 票 更 是 少 之 又 少 。

文 章 作 者 Jack Healy 引 述 彭 博 社 數 字 稱 ， 今 年 一 月 ， 道 指 及 標 普 五 百 錄 得 歷 來 最 大 同 月 跌 幅 ， 只 有 5.9% 股 票 被 評 為 沽 出 。 分 析 員 辯 稱 ， 許 多 股 票 在 跌 市 中 受 創 ， 但 肯 定 會 回 升 。

代 表 投 資 者 的 證 券 律 師 Jacob Zamansky 稱 ， 無 論 是 科 網 泡 沫 爆 破 ， 還 是 次 按 風 暴 引 發 的 全 球 金 融 危 機 ， 事 前 從 未 有 分 析 員 發 預 警 或 提 醒 投 資 者 減 磅 。
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股博士隨筆：復星656 潛力不容忽視

10.2.2009 Orientaldaily.on.cc

股博士隨筆：復星潛力不容忽視

復 星 國 際 （00656） 近 期 多 番 增 持 納 斯 達 克 上 市 的 分 眾 傳 媒 股 權 ， 並 一 箭 雙 鵰 成 為 新 浪 網 大 股 東 ， 使 集 團 在 繁 多 的 業 務 範 疇 上 再 添 媒 體 一 項 。 管 理 層 稱 這 是 公 司 「 低 買 高 賣 」 的 宗 旨 ， 但 涉 足 媒 體 業 務 對 曝 光 率 多 於 對 盈 利 的 幫 助 。

眾 傳 媒 為 一 家 內 地 戶 外 LED 廣 告 媒 體 公 司 ， 去 年 第 三 季 淨 利 潤 為 5,130 萬 美 元 ， 但 因 未 符 預 期 而 單 日 股 價 急 跌 近 五 成 ， 隨 即 宣 布 出 售 核 心 業 務 予 新 浪 網 ， 換 取 對 方 的 新 股 ； 而 復 星 此 時 又 以 接 近 20 億 元 大 手 吸 納 分 眾 23% 的 股 份 ， 時 間 之 巧 合 惹 來 許 多 揣 測 。 如 果 是 項 莊 舞 劍 ， 則 成 為 新 浪 大 股 東 的 目 的 已 達 ， 但 未 知 是 否 會 繼 續 增 持 分 眾 。

鋼 鐵 業 務 經 營 好 轉 復 星 同 時 亦 增 持 同 濟 堂 藥 業 的 股 權 ， 藥 業 是 集 團 今 年 的 重 點 項 目 ， 管 理 層 預 期 收 入 可 增 加 1 倍 ， 加 上 醫 改 效 應 ， 潛 力 不 容 小 覷 。 惟 鋼 鐵 業 才 是 集 團 主 要 盈 利 來 源 ， 其 次 是 礦 產 。 觀 乎 鋼 鐵 股 近 月 表 現 ， 復 星 還 是 較 落 後 ； 在 國 策 的 支 持 下 ， 鋼 鐵 價 格 已 連 升 多 個 星 期 ， 即 使 振 興 裝 備 製 造 方 案 亦 是 對 鋼 鐵 業 有 利 。 集 團 早 前 已 發 出 盈 警 ， 指 是 受 鋼 鐵 業 及 房 地 產 不 景 氣 所 拖 累 ， 但 在 今 年 鋼 鐵 業 經 營 環 境 改 善 之 下 ， 盈 警 對 股 價 也 未 構 成 重 大 影 響 。

氣 復 星 其 餘 業 務 還 有 房 地 產 、 零 售 、 金 融 投 資 等 ， 並 表 示 有 意 投 資 快 餐 業 及 內 銀 股 。 業 務 如 此 龐 雜 不 清 ， 幸 好 只 是 參 股 方 式 ， 否 則 如 何 管 治 已 是 重 大 問 題 。 集 團 現 持 有 復 地 （02337） 、 復 星 醫 療 、 豫 園 商 城 、 南 鋼 聯 合 、 建 設 集 團 、 寧 波 鋼 鐵 、 德 邦 證 券 、 永 安 保 險 及 多 家 礦 業 公 司 股 權 ， 要 分 析 該 股 極 為 困 難 ， 多 家 大 行 亦 將 這 家 「 上 海 和 黃 」 評 級 為 沽 出 。 然 鋼 鐵 業 佔 其 去 年 上 半 年 的 盈 利 達 65% ， 姑 且 還 可 將 其 當 作 大 半 隻 鋼 鐵 股 視 之 。

DR.Stock

任志剛揚言金融海嘯第二波更哀,曾淵滄評他杞人憂天

From: 9.2.2009 Appledaily.atnext.com

曾 淵 滄 專 欄 ： 海 嘯 第 二 波, 杞 人 憂 天

早 前 ， 任 總 大 談 金 融 海 嘯 第 二 波 ， 說 今 年 有 千 億 元 的 銀 團 貸 款 到 期 要 再 融 資 ， 他 擔 心 外 資 行 不 會 再 融 資 ， 這 會 造 成 香 港 多 家 大 企 業 出 現 融 資 問 題 ， 他 建 議 由 政 府 直 接 借 錢 給 大 企 業 。 我 覺 得 這 麼 做 是 不 正 確 的 。 前 一 陣 子 政 府 為 中 小 企 業 提 供 部 份 貸 款 的 擔 保 ， 但 貸 不 貸 款 仍 由 銀 行 決 定 。 若 貸 款 人 真 還 不 起 錢 ， 銀 行 也 得 負 擔 部 份 損 失 ， 如 果 政 府 直 接 貸 款 ， 該 貸 給 誰 ？ 大 財 團 貸 款 隨 時 超 越 百 億 元 ， 一 旦 出 問 題 ， 誰 負 責 ？ 如 何 負 責 ？ 就 算 負 責 的 官 員 下 台 也 無 法 挽 回 百 億 元 的 損 失 。 有 生 意 不 會 沒 人 做 ， 實 力 強 大 的 大 企 業 不 會 找 不 到 銀 團 貸 款 ， 外 資 銀 行 不 做 ， 中 資 銀 行 反 而 會 因 此 得 益 ， 多 做 生 意 。

還 有 ， 許 多 所 謂 的 貸 款 實 際 上 是 備 用 貸 款 ， 備 而 不 用 者 眾 。 日 前 ， 我 自 己 就 收 到 某 信 用 卡 公 司 的 一 封 信 ， 把 我 其 中 一 張 信 用 卡 （ 我 有 多 張 同 公 司 的 信 用 卡 ） 的 信 用 額 由 35 萬 元 減 至 1 萬 元 。 記 得 前 一 陣 子 傳 媒 也 曾 經 報 道 過 信 用 卡 公 司 收 縮 信 用 額 ， 並 認 為 這 是 一 場 大 災 難 ， 會 導 致 許 多 人 無 力 消 費 。 但 是 ， 這 根 本 是 錯 誤 的 分 析 ， 以 我 為 例 ， 這 張 信 用 卡 已 經 有 多 年 完 全 沒 用 過 ， 信 用 額 是 1 萬 元 或 是 35 萬 元 根 本 沒 分 別 ， 怎 麼 會 影 響 消 費 ？ 我 手 上 有 數 十 張 信 用 卡 ， 平 日 根 本 只 帶 三 兩 張 上 街 ， 餘 者 多 在 收 了 信 用 卡 公 司 送 的 迎 新 禮 物 之 後 就 收 在 保 險 箱 ， 難 得 一 用 。

上 個 星 期 四 , 恆 指 在 外 圍 股 市 不 濟 之 下 仍 能 上 升 ， 星 期 五 升 勢 更 猛 ， 當 晚 美 股 也 表 現 得 不 錯 。 儘 管 經 濟 數 據 不 佳 ， 但 造 淡 者 不 敢 在 奧 巴 馬 的 新 拯 救 銀 行 方 案 公 佈 前 持 淡 倉 。

棄 市 價 入 賬 影 響 大美 國 更 可 能 放 棄 要 求 上 市 企 業 依 市 值 將 資 產 入 賬 ， 此 舉 可 能 會 使 到 不 少 之 前 遭 大 行 唱 淡 的 企 業 公 佈 出 來 的 業 績 好 得 不 得 了 ， 進 一 步 打 擊 淡 友 。 更 何 況 ， 現 在 指 成 份 股 中 ， 中 資 企 業 的 比 重 在 增 加 中 ， 中 資 股 在 溫 總 不 斷 打 氣 之 下 ， 股 價 已 出 現 相 當 程 度 的 突 破 ， 越 來 越 強 。 近 日 ， 三 大 中 資 銀 行 股 工 行 （ 1398 ） 、 中 行 （ 3988 ） 與 建 行 （ 939 ） 的 成 交 額 經 常 比 控 （ 005 ） 還 高 ， 雖 然 股 價 未 見 大 幅 上 升 ， 但 有 大 戶 在 大 手 掃 貨 的 行 動 是 很 明 顯 的 。 看 來 ， 前 幾 天 有 報 道 說 廣 東 省 與 香 港 之 間 的 貿 易 很 快 地 就 可 以 用 人 民 幣 交 易 的 傳 聞 很 快 會 成 為 事 實 。

曾 淵 滄

作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任

From: http://opinion.atnext.com/viewthread.php?

任總九月榮休! 富貴榮華! 褒呔曾嫡系陳德林接任金管局新莎皇?

任總九月榮休! 港人九月送瘟神, 恭喜, 恭喜香港人.

負資產按揭宗數按季急升逾三倍, 任總沒想計劃幫負資產市民渡難關! 任總點解唔迫銀行減息減市民按揭供款? 借錢到期不願還, 得嗎? 但, 銀團富商貸款到期而不願還錢就有任總照! 貸款將到期而從不計劃去還錢的大銀團有福了! 因為任總很主動替銀團擔心很肉緊及考慮由公帑直接借給銀團富商! 銀行緊縮放貸是對無資產抵押的平民而矣, 銀團富商向銀行借貸只是利率多少的商業成本利益而矣! 今任總考慮由公帑直接借給敬愛的銀團富商, 利率當然對銀團富商有利! 可能有官員退休後又好有錢途了 !

外匯基金剛公佈蝕了公帑749億元, 若外匯基金去年無交任總等官僚擺佈, 外匯基金只存在銀行戶口內呆獃著便無蝕公帑749億元! 若學澳門, 把無蝕的公帑749億元平分給6.5百萬市民, 每一香港市民可分HK$11,523元. 若學台灣派消費券, 每一香港市民可分派消費券HK$11,523元. 有任總等官僚! 香港公帑多冤枉? 香港市民多陰功?

當年政府入市渣莊與西洋大鱷對賭, 香港政府包裝政府入股市與西洋大鱷對賭是勇士式的德政, 但好可能背後任務是用公帑去頂住個股市好給在折騰中的鋤地富豪可用高價甩身脫險. 當年曾蔭權, 任總,有否事前預算香港政府可入市與歐美(有傾多國財力的財閥基金)聯軍對敵撐得幾耐? 有幾多”或然率”香港儲備會因他用公帑豪賭爭威好勇爭鬥狠便會全軍覆沒? 雖然香港好命好風水紅毛賊因在莫斯科遇劫內傷而退兵, 但香港便要涯了好多年經濟大衰退! 值乜? 雖然當年官僚曾作狀自動減少少薪話同市民一起捱, 但與市民損失慘重又如何有得比? 曾蔭權, 任總, 又知否當年有那些香港富豪財閥有份崇擁政府用公帑托住個市頂高個價俾他們的友好戶口可出貨洗倉, 猛隊香港金管局頂市的掛入牌? 也與政府對著幹? 也在沽貨給政府換錢? 視香港政府如同ATM提款機? 去年謝國忠博士(前大摩老總, 因直言批評星加坡政府而被迫離職)說過他當年親身在職西洋鱷潭中見證到根本西洋大鱷無乜參與當年所謂的香港政府入市渣莊與西洋大鱷對賭! 大家記得否? 當年電視台新聞記者曾拉著李超人問他會否也入市撐政府與大鱷對賭? 他對著電視鏡頭只說了"我不會沽貨". 那表示他不支援入貨但其名下登記的股票不會窒出了, 但他們友好戶口的呢就無說了?!?! 那麼香港咁Q多其他商賈土豪無話會入市買股撐政府與大鱷對賭, 更無講唔沽貨窒俾金管局的, 就好可能當年換了萬億現金後拿了去大陸大煲大陸房地產啦! 資金再不回港啦! 他們有否用什麼來多謝曾蔭權, 任總,用公帑與大鱷對賭同時也撐住個股市在咪跌, 俾佢地可以以高價清出做莊的友好口的倉貨, 也等於曾蔭權, 任總, 用公帑為香港土豪莊家提供高價換錢的逃生後門. 最終, 香港政府大事宣傳自己勝利, 香港政府包裝政府入股市與大鱷對賭是勇士式的德政; 但市民就要涯好多年通縮, 負資產, 破產, 倒閉, 失業, 燒炭......, 能豪華地逃過金融風暴的可能就是當年崇擁政府用公帑托住個市頂住個價俾他們的友好戶口可出貨洗倉高價換現金的香港土豪莊家們繼續繁榮娼盛!

香港果班大爺名留青史了, 繼推動 ”蝌技數螞港”, “盅弱港”等大笨像症績工程, 年來又成功把香港打造成 “世界金融迷藥濫售中心”後, 今時又催虛搞人民幣離岸結算中心, 實情於香港普羅市民有何實益? 又一給誰看的? 又一給誰有切實自身利益的大笨象症績工程? 香港又可會有好多種證監會枇准的品牌的糖衣包裝的人民幣險(衍)生工具上市賣俾市民嗎?

對平民消費者來說, 向政府交稅交差餉地租等同向社會交保護費. 但實情上, 香港人交了稅又那會有官僚主持公義為民請命, 鋤奸扶弱, 向銀行施壓, 向監管銀行的金管局施壓, 監督銀行必需要跟足美息大幅減香港最優惠利率, 減輕全香港供樓市民和中小企每天的利息負擔! 刻不容緩! 你有無經常在電視上看到那個燒大量公帑經常播放, 歌頌他的功德的電視廣告? 那個掌握萬萬億公帑資金的高入息人翁以親身很自滿地說 ”不為國家添煩添亂, 就是對國家的最大貢獻”! 那麼, 若他不為國家添煩添亂對國家有咁大貢獻, 咁點解佢唔用佢咁大的職權管促好佢管轄下的那群銀行佬來為香港也作一點點貢獻呢?

美國已多次大幅減息, 香港金管局也對稱地減了貼現息率(公家利息收益). 若香港金管局減了向銀行收取的貼現息但銀行不減收市民的最優惠利率, 便等於香港銀行食了公家利息收益? 便等於香港金管局減貼現率(公家利息收益)只會明益香港銀行? 從前幾次美國大幅減息而香港銀行並不對稱地減息的清晰教訓, 金管局還只單獨減貼現息率給香港私營銀行便等於金管局明明奉送公家錢明益香港私營銀行商人嗎? 香港金管局何來有監管銀行之實呢???

當年美國加息時, 全部香港班銀行佬都話因港元與美元掛勾, 堅決要港息絕對要跟足美息加; 但今時美國多次大幅減息, 香港班銀行佬就堅決唔跟足美息大幅減香港最優惠利率, 唔減按揭息! 金融海盜呃得一些就呃香港市民一些? 呃得一日就呃香港市民一日? 何等欺詐嘴臉??? 詩文敗類??? 把香港打造成 “世界金融糖衣毒藥銷售中心” 的盜貌岸然的所謂 ”銀行家” 多橫行霸道?

匯豐王冬勝在電視話, 今天香港經濟唔好減息都無助. 佢又呃鬼食豆腐呀? 道貌岸然但一派糊言的所謂 ”銀行家”? 好奸喎? 與金融海盜何異? 今時今日香港共有多少人在涯供樓按揭? 多少中小企的貸款利息支出是基於最優惠利率? 對全香港供樓按揭客戶和中小企而言, 少一元利息就少一元負擔! 點會無助! 香港班銀行佬至今總共少減了多少%息而等於多榨取了香港供樓按揭客戶和中小企的貸款利息多少億元? 搶劫呀?

馬多夫騙局匯豐可能損失十億美元, 匯豐要再狂加信用卡多少息才夠填數? 要再向散戶榨取多少收費才夠填數? 梁高美懿否認匯豐上調信用卡息率與本港信用卡貸款質素下降有關, 咁就即是承認匯豐上調信用卡息率乃純因是搶劫肉在針板上的窮困欠卡數的信用卡客戶, 來填因匯豐管理不善的馬多夫騙局的巨大損失及支持匯豐班高層高薪職員繼續大派花紅加薪過肥年? 香港市民真冤枉!

美國參眾兩議院刺激方案8.2.2009

陸東：港股見底睇二萬

對 金 融 市 場 一 向 有 獨 特 見 解 的 瑞 銀 財 富 管 理 及 證 券 顧 問 陸 東 ， 昨 出 席 一 電 台 節 目 時 ， 再 發 揮 「 港 股 大 好 友 」 本 色 ， 唱 好 指 今 年 內 合 理 價 由 一 月 時 估 計 的 12,000 點 至 13,000 點 調 升 至 20,000 點 ， 節 目 後 更 對 本 報 記 者 稱 ， 本 港 經 濟 快 將 見 底 ， 樓 市 最 遲 於 第 三 季 復 甦 。 以 下 是 陸 東 對 股 市 、 樓 市 和 環 球 經 濟 的 對 答 內 容 。

問 ： 近 期 裁 員 消 息 不 絕 ， 本 港 裁 員 潮 會 進 一 步 惡 化 嗎 ？

答 ： 企 業 在 增 加 收 入 方 面 一 直 出 現 困 難 ， 裁 員 是 無 可 避 免 ， 農 曆 新 年 後 ， 新 一 輪 裁 員 潮 將 來 臨 ， 估 計 情 況 比 去 年 第 四 季 更 嚴 峻 ， 我 堅 信 本 港 失 業 率 會 由 4.1% 上 衝 至 6.5% 。 其 時 市 民 的 購 買 意 欲 驟 減 、 消 費 市 場 萎 縮 ， 本 港 經 濟 亦 快 將 見 底 。

問 ： 港 股 的 表 現 會 再 受 負 財 富 效 應 影 響 而 重 創 嗎 ？

答 ： 自 去 年 第 四 季 差 不 多 所 有 銀 行 大 閂 水 喉 ， 股 價 已 充 分 反 映 銀 行 業 的 低 迷 ， 但 銀 行 需 要 做 生 意 ， 相 信 今 年 會 適 量 放 數 。 我 不 認 為 自 己 是 「 港 股 大 好 友 」 ， 但 港 股 應 不 會 出 現 新 一 浪 重 挫 ， 認 為 指 於 去 年 跌 近 10,000 點 邊 緣 已 見 底 ， 以 企 業 盈 利 、 資 金 成 本 及 個 人 對 港 元 兌 美 元 的 風 險 溢 價 預 測 ， 估 計 指 年 內 合 理 值 有 機 會 升 上 20,000 點 。

樓 市 最 遲 第 三 季 復 甦 問 ： 那 麼 ， 負 資 產 數 字 增 加 會 加 劇 樓 市 惡 化 ？

答 ： 今 次 樓 市 出 現 調 整 不 可 與 九 七 年 同 日 而 語 ， 由 於 現 時 約 60% 的 存 貸 率 非 常 低 ， 相 比 九 七 年 的 170% ， 反 映 港 人 未 有 借 錢 借 到 上 「 喉 嚨 掟 」 ， 樓 市 將 於 今 年 上 半 年 、 最 遲 第 三 季 復 甦 過 來 。

問 ： 美 國 總 統 奧 巴 馬 的 刺 激 經 濟 措 施 何 時 在 實 體 經 濟 中 呈 現 ？

答 ： 近 年 信 貸 過 度 膨 脹 ， 即 使 黑 人 、 女 人 、 老 人 家 、 馬 騮 當 美 國 總 統 都 挽 救 不 了 全 球 經 濟 。 唯 一 良 藥 是 「 時 間 」 ， 把 「 調 整 期 拖 長 」 ， 讓 資 產 價 格 重 回 合 理 水 平 ， 及 以 往 私 人 銀 行 所 進 行 的 八 至 十 倍 槓 桿 高 風 險 投 資 受 到 監 管 ， 有 機 會 收 拾 殘 局 。

問 ： 英 美 國 家 直 接 向 銀 行 注 資 的 成 效 又 有 多 大 ？

答 ： 美 國 和 英 國 的 救 助 銀 行 方 案 等 於 「 強 姦 自 由 」 ， 我 對 兩 國 拯 救 銀 行 措 施 都 不 喜 歡 ， 但 英 國 方 案 較 為 可 取 。

問 ： 歐 美 央 行 將 息 口 減 至 低 水 平 ， 而 本 港 誓 不 跟 隨 的 做 法 對 嗎 ？

答 ： 要 消 除 金 融 危 機 ， 政 府 可 以 做 的 只 是 降 低 資 金 成 本 、 印 銀 紙 ， 「 用 直 升 機 掟 畀 你 」 ， 相 信 今 年 各 地 會 處 於 「 零 息 」 環 境 ， 而 本 港 銀 行 不 跟 隨 美 國 減 息 問 題 不 大 ， 我 們 不 是 花 費 美 元 ， 只 是 與 美 元 掛 ， 港 人 是 時 候 改 變 一 廂 情 願 的 想 法 。

不 認 同 祈 連 活 批 評
問 ： 「 聯 匯 之 父 」 祈 連 活 早 前 表 示 「 《 基 本 法 》 規 定 直 至 二 ○ 四 七 年 港 元 仍 是 本 港 法 定 貨 幣 」 ， 你 早 前 為 何 預 測 「 港 元 會 於 十 年 內 消 失 」 ？

答 ： 我 尊 敬 祈 連 活 但 不 同 意 其 觀 點 ， 在 八 十 年 代 初 ， 鄧 小 平 、 港 督 和 戴 卓 爾 夫 人 等 人 都 估 不 到 中 國 經 濟 增 長 及 金 融 體 系 會 有 如 此 龐 大 的 動 力 ， 人 民 幣 已 逐 步 開 放 ， 我 估 計 五 至 八 年 內 人 民 幣 會 成 為 自 由 兌 換 及 國 際 接 受 的 貨 幣 ， 港 元 在 聯 繫 匯 率 的 責 任 亦 已 完 結 ， 本 港 可 以 維 持 「 一 國 兩 制 」 ， 但 在 貨 幣 政 策 上 ， 有 必 要 更 改 基 本 法 ， 不 應 有 「 一 國 兩 幣 」 。

問 ： 你 有 甚 麼 「 心 水 股 」 推 介 ？

答 ： 哈 ！ 我 現 在 已 不 是 分 析 師 ， 只 是 「 路 人 甲 」 ， 沒 有 甚 麼 股 票 可 以 推 介 。 建 議 投 資 者 「 貪 心 好 」 ， 但 要 配 合 理 性 分 析 ， 量 力 而 為 。
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胡應湘：延董事禁售「大陰謀」

(From: 8.2.2009 Orientaldaily.on.cc )

合 和 實 業 （00054） 主 席 胡 應 湘 昨 表 示 ， 延 長 上 市 公 司 股 東 禁 售 期 會 令 外 國 大 鱷 趁 機 「 搞 亂 香 港 金 融 」 。

「 引 大 鱷 搞 亂 金 融 」 胡 應 湘 指 延 長 禁 售 期 背 後 有 「 大 陰 謀 」 ， 他 比 喻 說 從 前 人 們 打 劫 是 用 槍 械 ， 現 在 是 靠 金 融 ， 「 華 爾 街 班 大 鱷 搞 陰 謀 論 ， 匯 豐 HSBC 早 前 畀 人 出 口 術 踩 到 得 五 十 幾 蚊 ， 有 禁 售 期 ， 真 係 畀 人 踩 埋 身 ， 股 東 又 唔 可 以 反 擊 」 。

他 稱 ， 延 長 禁 售 會 令 股 東 縛 手 縛 腳 ， 最 終 令 全 港 市 民 受 害 ， 故 建 議 上 市 公 司 股 東 在 買 賣 股 票 前 作 事 先 聲 明 ， 而 且 給 予 公 眾 兩 、 三 日 的 時 間 消 化 消 息 。
今 年 市 況 料 不 太 差 另 外 他 指 出 ， 今 年 市 況 應 該 不 會 太 差 ， 因 為 本 港 銀 行 體 系 健 全 ， 至 於 地 產 市 況 ， 則 會 是 平 穩 和 偏 軟 。

英擬全面限制沽空

From: 8.2.2009 Orientaldaily.on.cc

為 避 免 金 融 危 機 進 一 步 傷 及 股 市 「 五 臟 六 腑 」 ， 英 國 金 融 服 務 局 （ FSA ） 近 日 表 示 ， 計 劃 將 要 求 投 資 者 披 露 持 短 倉 狀 況 的 股 份 範 圍 ， 由 只 限 於 金 融 股 ， 擴 大 至 整 個 倫 敦 股 市 中 全 數 逾 3,000 隻 股 份 。 不 過 ， 消 息 惹 來 基 金 經 理 猛 烈 抨 擊 ， 認 為 建 議 令 對 沖 基 金 的 生 存 空 間 大 受 打 擊 ， 更 可 能 削 弱 整 體 市 場 流 動 性 。

去 年 九 月 雷 曼 兄 弟 倒 閉 引 發 全 球 金 融 海 嘯 ， 多 個 國 家 都 對 金 融 股 實 施 限 制 沽 空 ， 英 國 更 要 求 持 有 金 融 股 短 倉 超 過 已 發 行 股 本 0.25% 的 投 資 者 披 露 交 易 狀 況 。 有 關 措 施 有 效 期 至 今 年 一 月 十 六 日 ， 而 英 國 並 未 跟 隨 德 國 、 比 利 時 及 法 國 等 ， 延 長 限 制 沽 空 期 。

逾 三 千 公 司 受 影 響 不 過 ， 據 外 電 昨 日 報 道 ， FSA 目 前 正 進 行 諮 詢 ， 計 劃 將 有 需 要 披 露 交 易 狀 況 的 股 份 範 圍 ， 由 34 隻 金 融 類 股 份 大 幅 擴 大 至 整 個 倫 敦 股 市 逾 3,000 家 上 市 公 司 。

FSA 法 人 市 場 部 董 事 總 經 理 Sally Dewar 表 示 ， 擴 大 披 露 資 訊 的 股 份 範 圍 ， 主 要 目 的 是 確 保 不 對 股 份 沽 空 進 行 直 接 限 制 ， 並 減 少 對 市 場 的 直 接 干 預 。 該 局 現 時 已 暫 時 擱 置 對 無 擔 保 沽 空 實 施 限 制 ， 希 望 淡 化 政 府 在 市 場 的 直 接 影 響 。

美 憂 慮 引 發 副 作 用 不 過 ， 基 金 經 理 業 界 對 於 進 一 步 擴 大 披 露 資 訊 股 份 範 圍 大 為 反 感 ， 認 為 不 少 對 沖 基 金 均 持 有 大 量 短 倉 ， 透 過 看 淡 股 價 進 行 沽 空 賺 取 回 報 ， 但 新 措 施 將 會 全 面 限 制 基 金 業 界 的 生 存 空 間 。 Scottish Widows Investment Partnership 投 資 董 事 James Clunie 認 為 FSA 正 在 「 踩 鋼 線 」 ， 強 調 雖 然 適 度 的 資 訊 披 露 有 助 提 高 透 明 度 ， 但 過 分 披 露 資 訊 則 可 能 會 摧 毀 市 場 所 有 沽 空 活 動 。

有 英 國 律 師 事 務 所 亦 認 為 ， FSA 擴 大 資 訊 披 露 範 圍 至 倫 交 所 所 有 股 份 ， 主 要 目 的 是 遏 止 機 構 投 資 者 濫 用 沽 空 活 動 ， 但 同 時 亦 對 正 當 的 對 沖 沽 空 活 動 構 成 影 響 。 事 實 上 ， 美 國 證 監 會 前 主 席 考 克 斯 於 去 年 底 才 表 示 ， 對 去 年 九 月 因 希 望 阻 止 對 沖 基 金 借 傳 聞 沽 空 圖 利 而 實 施 限 制 沽 空 感 到 後 悔 ， 認 為 措 施 最 終 引 發 連 串 副 作 用 ， 包 括 使 一 切 正 當 的 對 沖 活 動 都 停 止 ， 令 股 市 變 得 更 為 波 動 。
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