Appledaily.com.hk 2009年06月26日
嘗試估底，係極具挑戰性的動作，無論指數在那一個水平，均總會有投資者認為自己已找到底部，然而最困擾人的，是大家往往要齊齊見證更低水平。當一個地區正式確認衰退，往往也要等待 6個月才成功建立底部，連確認經濟見底亦有難度，判斷股市底部的難度只會更高。利用經濟數據作為股市見底訊號，必須注意市場負面情緒推升至巔峯，通常就在經濟數據與有關負面評論排山倒海傾巢而出之時，皆因市場行為受情緒支配甚於理性。採購經理指數是製造業的體檢報告，假如與消費者信心指數同時連續恢復上升 3個月，可以被認同為經濟已見底的訊號。以技術形態作為確認股市見底的指標，是另外一種最常用方法，雙底形態更是最常出現的其中一種見底形態（見圖）。當指數隨着大成交跌出一個低谷後，只要下一個底部不低於前一個底，而且成交量不要多於首個底部，之後的反彈再有成交漸進式配合，底部之確認就會更明顯。
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銅價走勢具指標作用
有一點值得注意的是，許多投資者在判斷經濟是否已見底時，往往忽略了銅價的表現。銅價在反映環球經濟景氣方面，極具指標作用，與既是商品亦為貨幣的黃金比較，銅在工業領域用途更加廣泛，銅價若見底，即反映製造業見底。經濟見底指標出現，並不等同於所有股份也同時見底，皆因來自各行各業之企業有進取型、防守型、周期型及穩健型，判別個別股份是否見底，同時要留意多個因素。從實際業績是否較市場預期為高、派息升定跌、業務模式有沒有突破，均可以觀察到股份是否已具攀升條件。
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胡孟青
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