股路縱橫：大折讓逾 8成 德祥先睇 1元 ?

372 經一吹, 16.6.2009 下跌 5.4%

股民陷阱何其多? 殼皇陳又請出莊家友好寫手, 又大吹瘋乎?


股路縱橫：大折讓逾 8成　德祥先睇 1元

德祥企業（ 372）上周剛做咗一手「披成」配售 8000萬股，每股配售價 0.75元，集資約 6000萬元。配股後，德祥曾低見 0.67元，但噚日大跌市卻逆流而上，高收 0.74元，升 4仙。
上月，德祥剛完成供股， 1供 4，每股供 0.20元，集資約 1億元。供股後，每股 NAV雖大為攤薄，但現時股價同每股 NAV相比，仲係有極大折讓。呢類大折讓股，有長期「造上」的誘因，遲早會發動。

先睇德祥盤數。 09年度（ 3月年結）的上半年，股東應佔虧損 2.99億元，主要係攤佔聯營公司虧損之數已有 3.25億元，雖然經此一蝕，但股東應佔資產淨值仍有 31.7億元，期末發行股數 26.94億股，每股 NAV 1.17元。

今年 2月中，宣佈 20合 1，發行股數變為 1.347億股，每股 NAV 23.40元。 1供 4後，股數上升到 6.75億股，每股 NAV 4.84元；再加上周配售之數，股數上升到 7.55億股，每股 NAV 4.41元。德祥現價 0.74元，大折讓 83.2%。集團主要業務為投資控股、提供融資和投資物業等，直接或間接持有多家在香港、加拿大、新加坡、美國、澳洲及德國上市公司，以及其他具優良潛力的非上市投資項目，包括錦興集團（ 275） 49.9%權益、保華集團（ 498） 26.8%、德祥地產（ 199） 15.8%、永安旅遊（ 1189） 18.4%，以及新加坡上市的普威集團（ PSC） 14.3%權益等。至於間接持有之上市策略性投資項目則有保華建業（ 577）和漢傳媒（ 491）等。

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股樓回暖　資產增值
在經濟低潮中，投資控股公司受大圍放緩的影響較大；但經濟好轉，聯營企業業績回升，控股公司亦好快受惠。就以股價而論，德祥擁有的幾項主要投資，例如保華集團，股價便由今年 3月低位 0.117元升到本月高位 0.60元；錦興由 0.315元升到上月底高位 0.98元；德祥地產由 0.37元到本月 9日的 1.41元，以及永安旅遊由 2仙亦到上月中的 5.8仙。

今年股樓兩個市場齊齊回暖，德祥的投資和資產亦會水漲船高。德祥折讓太大，唔合理，即使股價回升上 1元水平，仲係大折讓 77.3%，但短期升幅講緊已有 34%。德祥、錦興和永安旅遊昨日齊齊逆流而上，要留意。

(轉節自: 16.6.2009 蘋果日報 郭兆誠 )