384 在 16.6.2009跌 3.25%.jpg)
(14.6.2009 蘋果日報 FollowMe 推介)
Follow Me：中燃短期可見 2.8元
中國燃氣（ 384）擁有龍頭股條件與潛力，市值可望倍升，追越新奧燃氣（ 2688），坐正為內地燃氣股一哥寶座。現價炒落後，短期目標 2.80元，升 36%；中期 4.24元，重遊舊峯，幅度翻一番。Follow Me去年 9月 21日推介中燃，由 1.21元起步，目標 1.78元，今年 5月 21日達標，上周一且升至 2.18元，略作整固，上周收 2.06元，穩守 10日線， 9RSI回升至 60以上水平，配合 50日線已升越 250日線而確認牛市重臨，黃金比率 0.618倍反彈目標 2.80元可能一蹴即至，係時候再度出擊，回報更勝第 1波。
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有條件做龍頭
內地 3隻主力燃氣股，市值最大是 130億元的新奧燃氣，中燃（ 68.7億元）與港華燃氣（ 1083， 56億元）則分列 2、 3位。新奧暫居領導地位，為首批非國有管道燃氣分銷商之一，但中燃絕對有實力取代其前領位置，經年來不斷併購擴展壯大，目前在內地 17省 70城市擁有管道燃氣專營權。要留意是專營權，並非經營權或分銷權，在無競爭對手下，盈利與前景皆有保證，形勢比人強。中燃另擁有 6個天然氣管道項目， 1個煤層氣項目， 1間天然氣勘探公司與 1個液化石油氣集團，發展多元化，予人遍地開花之感，在內地覆蓋城市可接駁人口多達 4400萬人，比新奧可接駁人口 4164萬人為多，每年且以 8至 10%幅度增長中。不久將來，中燃可接駁人口將拋離新奧更遠。
有條件做龍頭
內地 3隻主力燃氣股，市值最大是 130億元的新奧燃氣，中燃（ 68.7億元）與港華燃氣（ 1083， 56億元）則分列 2、 3位。新奧暫居領導地位，為首批非國有管道燃氣分銷商之一，但中燃絕對有實力取代其前領位置，經年來不斷併購擴展壯大，目前在內地 17省 70城市擁有管道燃氣專營權。要留意是專營權，並非經營權或分銷權，在無競爭對手下，盈利與前景皆有保證，形勢比人強。中燃另擁有 6個天然氣管道項目， 1個煤層氣項目， 1間天然氣勘探公司與 1個液化石油氣集團，發展多元化，予人遍地開花之感，在內地覆蓋城市可接駁人口多達 4400萬人，比新奧可接駁人口 4164萬人為多，每年且以 8至 10%幅度增長中。不久將來，中燃可接駁人口將拋離新奧更遠。
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可接駁人口超越新奧
可接駁人口既超越新奧，中燃盈利爬頭是遲早之事。以反映賺錢潛力與股價表現 P/B比較，即可分辨出中燃股價上升潛力是如何澎湃洶湧。新奧 08年底每股 NAV 4.792元，現價 12.38元， P/B高企 2.58倍。中燃 08年 9月底 NAV 1.07元，現價 P/B 1.93倍，折讓達 25.2%。如果同步，中燃已值 2.76元，但不可忽視是中燃有權超過新奧而進佔龍頭位置，屆時 P/B亦應高過新奧。
可接駁人口超越新奧
可接駁人口既超越新奧，中燃盈利爬頭是遲早之事。以反映賺錢潛力與股價表現 P/B比較，即可分辨出中燃股價上升潛力是如何澎湃洶湧。新奧 08年底每股 NAV 4.792元，現價 12.38元， P/B高企 2.58倍。中燃 08年 9月底 NAV 1.07元，現價 P/B 1.93倍，折讓達 25.2%。如果同步，中燃已值 2.76元，但不可忽視是中燃有權超過新奧而進佔龍頭位置，屆時 P/B亦應高過新奧。
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PE相對較低
再以預測盈利比較，中燃 PE較吸引。中燃 09年度（ 3月年結）上半年營業額 16.5億元，勁增 88%，盈利 4.17億元，更大增 5.4倍，其中雖有 3.43億元來自收購附屬公司，因收購價低過對方賬面淨值而列為盈利，但中燃正不斷收購類似燃氣項目，只要核心盈利保持穩定增長，全年盈利料達 5.6億元，比 08年度 1.2億元，大增 3.7倍，每股盈利 0.168元，現價預測 PE僅 12.3倍，比新奧預測 PE 14.5倍，仍有 15%折讓。港華現價 2.86元， P/B 0.91倍，比中燃更低，但預測 PE達 17.4倍，加上大股東是港資中華煤氣（ 003）與威華達（ 622），在內地發展潛力又豈能與大股東都是粒粒巨星（參閱另文），又有中央政府支持的中燃相比？
PE相對較低
再以預測盈利比較，中燃 PE較吸引。中燃 09年度（ 3月年結）上半年營業額 16.5億元，勁增 88%，盈利 4.17億元，更大增 5.4倍，其中雖有 3.43億元來自收購附屬公司，因收購價低過對方賬面淨值而列為盈利，但中燃正不斷收購類似燃氣項目，只要核心盈利保持穩定增長，全年盈利料達 5.6億元，比 08年度 1.2億元，大增 3.7倍，每股盈利 0.168元，現價預測 PE僅 12.3倍，比新奧預測 PE 14.5倍，仍有 15%折讓。港華現價 2.86元， P/B 0.91倍，比中燃更低，但預測 PE達 17.4倍，加上大股東是港資中華煤氣（ 003）與威華達（ 622），在內地發展潛力又豈能與大股東都是粒粒巨星（參閱另文），又有中央政府支持的中燃相比？
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股東鑽石陣容
股東鑽石陣容
中國燃氣（ 384）有兩大優越條件，非同業可比。第一、股東鑽石陣容。最大股東劉明輝，為中燃董事總經理，持股 11.71%。策略股東粒粒皆星，阿曼政府 Oman石油持有 7.13%， HaiXia金融持 6.65%，中石化（ 386）持 6.3%，印度政府 Gail持 6.3%。第二、巨額融資條件優厚。中燃獲中國國家開發銀行（直屬國務院）大力支持，提供 200億元信貸融資，有效期 5年，可在 2011年 1月前提用，動用後 5年內毋須償還，最長還款期 15年，條件羨煞同業，有利以低息收購高回報資產。
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中燃 08年 9月底持有現金 30.19億元，雖已提取部份融資，估計仍有超過 150億元資金可隨時動用，要在未來一兩年將規模擴大 1倍，輕而易舉。買股識於微時，回報必高。
蘋果日報 16.6.2009
中燃、重慶燃氣合資建管道
中國燃氣（ 384）宣佈，與重慶燃氣集團簽訂合同，建設集團第 7條天然氣長輸管道，為重慶長壽至涪陵南川管道沿線區域的用戶供氣。項目註冊資本 2.5億元（人民幣．下同），中燃將按股權比例 49%出資 1.225億元。項目餘下的總投資額約 5億元，將由雙方成立的合資公司支付。管線全長約 135公里，設計輸氣能力每年 20億立方米，預計 10月底建成通氣。
中國燃氣（ 384）宣佈，與重慶燃氣集團簽訂合同，建設集團第 7條天然氣長輸管道，為重慶長壽至涪陵南川管道沿線區域的用戶供氣。項目註冊資本 2.5億元（人民幣．下同），中燃將按股權比例 49%出資 1.225億元。項目餘下的總投資額約 5億元，將由雙方成立的合資公司支付。管線全長約 135公里，設計輸氣能力每年 20億立方米，預計 10月底建成通氣。
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