投資萍語：萬六水平買優質股

Appledaily 2009年05月24日

修訂對 中鐵(390) 看法
大家亦可留意個別股份現水平的吸納價值。建設銀行（ 939）、中國人壽（ 2628）落後於恒指，現價亦可視為中長線投資的首階段入市位。筆者已有一段時間沒有在本欄推介的基建股，過去多個月基建股並非市場焦點，但這類股份已由三月低位靜悄悄地反彈四成以上，包括中鐵（ 390）、中交建（ 1800）、中國南車（ 1766），只有中鐵建（ 1186）的表現較遜色。作為中長線投資，基建股仍是投資組合的一部份，但筆者對一直不推介的中鐵（ 390），看法卻有所修訂。管理層在外滙管理的進取做法，令盈利風險甚高，這是筆者過往不放心推介的原因，但集團已將澳元合約平倉，今年首季外滙虧損縮減至 1500萬元人民幣，而手持外滙亦獲准逐步滙回內地，以免滙兌虧損，加上新簽合約持續高增長，毛利率亦進一步受惠於房地產而得以擴闊，可作為今年下半年投資對象。

熊麗萍　滙業財經集團證券部主管筆者持有中鐵建(1186)、中交建(1800)及建設銀(939)行股份