亞太資源配股 籌 4.5億
亞太資源（ 1104）公佈，配售 9億股新股，每股作價 0.5元，較昨日收市價 0.57元折讓 12.28%，新股佔擴大後股本 15.46%，集資 4.5億元，淨額 4.4億元，擬用作減少借貸及一般營運資金，或於機會出現時用作投資.
2009年6月16日 星期二
亞太資源 (1104) 配股, 摧高抽水, 未有乜新搞作
亞太資源配股 籌 4.5億
亞太資源（ 1104）公佈，配售 9億股新股，每股作價 0.5元，較昨日收市價 0.57元折讓 12.28%，新股佔擴大後股本 15.46%，集資 4.5億元，淨額 4.4億元，擬用作減少借貸及一般營運資金，或於機會出現時用作投資.
黎則奮督穿 690 幕後風格
http://dl3.hkreporter.com/files/new/mf_2009-06-25_1_03e6.mp3
黎則奮在 http://dl3.hkreporter.com/files/new/mf_2009-06-11_1_f4c4.mp3 , http://dl3.hkreporter.com/files/new/mf_2009-06-25_1_03e6.mp3 督穿 690 幕後風格, 股民可引證年前 "向下炒嗀股莊皇蕭弱猿" 當年大力摧瘋 690 的故事, 就好了解他們的友好關照了! 信者得咎?
威華達(622) 2供 1 集 7302萬
威華達 2供 1 集 7302萬
威華達（ 622）宣佈 2供 1，每股供股價 0.03元，較停牌前 0.158元折讓 81.01%，集資最多 7302萬元，淨額約 6850萬元，用作一般營運資金。大股東兼主席歐亞平承諾包銷，但若因此而令持股量大增，觸發全面收購責任，歐氏將提出全購，但擬維持公司上市地位。
股路縱橫：大折讓逾 8成 德祥先睇 1元 ?
372 經一吹, 16.6.2009 下跌 5.4%
股民陷阱何其多? 殼皇陳又請出莊家友好寫手, 又大吹瘋乎?
股路縱橫：大折讓逾 8成 德祥先睇 1元
德祥企業（ 372）上周剛做咗一手「披成」配售 8000萬股，每股配售價 0.75元，集資約 6000萬元。配股後，德祥曾低見 0.67元，但噚日大跌市卻逆流而上，高收 0.74元，升 4仙。
上月，德祥剛完成供股， 1供 4，每股供 0.20元，集資約 1億元。供股後，每股 NAV雖大為攤薄，但現時股價同每股 NAV相比，仲係有極大折讓。呢類大折讓股，有長期「造上」的誘因，遲早會發動。
股路縱橫：大折讓逾 8成 德祥先睇 1元
德祥企業（ 372）上周剛做咗一手「披成」配售 8000萬股，每股配售價 0.75元，集資約 6000萬元。配股後，德祥曾低見 0.67元，但噚日大跌市卻逆流而上，高收 0.74元，升 4仙。
上月，德祥剛完成供股， 1供 4，每股供 0.20元，集資約 1億元。供股後，每股 NAV雖大為攤薄，但現時股價同每股 NAV相比，仲係有極大折讓。呢類大折讓股，有長期「造上」的誘因，遲早會發動。
先睇德祥盤數。 09年度（ 3月年結）的上半年，股東應佔虧損 2.99億元，主要係攤佔聯營公司虧損之數已有 3.25億元，雖然經此一蝕，但股東應佔資產淨值仍有 31.7億元，期末發行股數 26.94億股，每股 NAV 1.17元。
今年 2月中，宣佈 20合 1，發行股數變為 1.347億股，每股 NAV 23.40元。 1供 4後，股數上升到 6.75億股，每股 NAV 4.84元；再加上周配售之數，股數上升到 7.55億股，每股 NAV 4.41元。德祥現價 0.74元，大折讓 83.2%。集團主要業務為投資控股、提供融資和投資物業等，直接或間接持有多家在香港、加拿大、新加坡、美國、澳洲及德國上市公司，以及其他具優良潛力的非上市投資項目，包括錦興集團（ 275） 49.9%權益、保華集團（ 498） 26.8%、德祥地產（ 199） 15.8%、永安旅遊（ 1189） 18.4%，以及新加坡上市的普威集團（ PSC） 14.3%權益等。至於間接持有之上市策略性投資項目則有保華建業（ 577）和漢傳媒（ 491）等。
.
股樓回暖 資產增值
在經濟低潮中，投資控股公司受大圍放緩的影響較大；但經濟好轉，聯營企業業績回升，控股公司亦好快受惠。就以股價而論，德祥擁有的幾項主要投資，例如保華集團，股價便由今年 3月低位 0.117元升到本月高位 0.60元；錦興由 0.315元升到上月底高位 0.98元；德祥地產由 0.37元到本月 9日的 1.41元，以及永安旅遊由 2仙亦到上月中的 5.8仙。
股樓回暖 資產增值
在經濟低潮中，投資控股公司受大圍放緩的影響較大；但經濟好轉，聯營企業業績回升，控股公司亦好快受惠。就以股價而論，德祥擁有的幾項主要投資，例如保華集團，股價便由今年 3月低位 0.117元升到本月高位 0.60元；錦興由 0.315元升到上月底高位 0.98元；德祥地產由 0.37元到本月 9日的 1.41元，以及永安旅遊由 2仙亦到上月中的 5.8仙。
今年股樓兩個市場齊齊回暖，德祥的投資和資產亦會水漲船高。德祥折讓太大，唔合理，即使股價回升上 1元水平，仲係大折讓 77.3%，但短期升幅講緊已有 34%。德祥、錦興和永安旅遊昨日齊齊逆流而上，要留意。
(轉節自: 16.6.2009 蘋果日報 郭兆誠 )
2009年6月14日 星期日
中燃(384)短期可見 2.8元?
384 在 16.6.2009跌 3.25%.jpg)
(14.6.2009 蘋果日報 FollowMe 推介)
Follow Me：中燃短期可見 2.8元
中國燃氣（ 384）擁有龍頭股條件與潛力，市值可望倍升，追越新奧燃氣（ 2688），坐正為內地燃氣股一哥寶座。現價炒落後，短期目標 2.80元，升 36%；中期 4.24元，重遊舊峯，幅度翻一番。Follow Me去年 9月 21日推介中燃，由 1.21元起步，目標 1.78元，今年 5月 21日達標，上周一且升至 2.18元，略作整固，上周收 2.06元，穩守 10日線， 9RSI回升至 60以上水平，配合 50日線已升越 250日線而確認牛市重臨，黃金比率 0.618倍反彈目標 2.80元可能一蹴即至，係時候再度出擊，回報更勝第 1波。
.
有條件做龍頭
內地 3隻主力燃氣股，市值最大是 130億元的新奧燃氣，中燃（ 68.7億元）與港華燃氣（ 1083， 56億元）則分列 2、 3位。新奧暫居領導地位，為首批非國有管道燃氣分銷商之一，但中燃絕對有實力取代其前領位置，經年來不斷併購擴展壯大，目前在內地 17省 70城市擁有管道燃氣專營權。要留意是專營權，並非經營權或分銷權，在無競爭對手下，盈利與前景皆有保證，形勢比人強。中燃另擁有 6個天然氣管道項目， 1個煤層氣項目， 1間天然氣勘探公司與 1個液化石油氣集團，發展多元化，予人遍地開花之感，在內地覆蓋城市可接駁人口多達 4400萬人，比新奧可接駁人口 4164萬人為多，每年且以 8至 10%幅度增長中。不久將來，中燃可接駁人口將拋離新奧更遠。
有條件做龍頭
內地 3隻主力燃氣股，市值最大是 130億元的新奧燃氣，中燃（ 68.7億元）與港華燃氣（ 1083， 56億元）則分列 2、 3位。新奧暫居領導地位，為首批非國有管道燃氣分銷商之一，但中燃絕對有實力取代其前領位置，經年來不斷併購擴展壯大，目前在內地 17省 70城市擁有管道燃氣專營權。要留意是專營權，並非經營權或分銷權，在無競爭對手下，盈利與前景皆有保證，形勢比人強。中燃另擁有 6個天然氣管道項目， 1個煤層氣項目， 1間天然氣勘探公司與 1個液化石油氣集團，發展多元化，予人遍地開花之感，在內地覆蓋城市可接駁人口多達 4400萬人，比新奧可接駁人口 4164萬人為多，每年且以 8至 10%幅度增長中。不久將來，中燃可接駁人口將拋離新奧更遠。
.
可接駁人口超越新奧
可接駁人口既超越新奧，中燃盈利爬頭是遲早之事。以反映賺錢潛力與股價表現 P/B比較，即可分辨出中燃股價上升潛力是如何澎湃洶湧。新奧 08年底每股 NAV 4.792元，現價 12.38元， P/B高企 2.58倍。中燃 08年 9月底 NAV 1.07元，現價 P/B 1.93倍，折讓達 25.2%。如果同步，中燃已值 2.76元，但不可忽視是中燃有權超過新奧而進佔龍頭位置，屆時 P/B亦應高過新奧。
可接駁人口超越新奧
可接駁人口既超越新奧，中燃盈利爬頭是遲早之事。以反映賺錢潛力與股價表現 P/B比較，即可分辨出中燃股價上升潛力是如何澎湃洶湧。新奧 08年底每股 NAV 4.792元，現價 12.38元， P/B高企 2.58倍。中燃 08年 9月底 NAV 1.07元，現價 P/B 1.93倍，折讓達 25.2%。如果同步，中燃已值 2.76元，但不可忽視是中燃有權超過新奧而進佔龍頭位置，屆時 P/B亦應高過新奧。
.
PE相對較低
再以預測盈利比較，中燃 PE較吸引。中燃 09年度（ 3月年結）上半年營業額 16.5億元，勁增 88%，盈利 4.17億元，更大增 5.4倍，其中雖有 3.43億元來自收購附屬公司，因收購價低過對方賬面淨值而列為盈利，但中燃正不斷收購類似燃氣項目，只要核心盈利保持穩定增長，全年盈利料達 5.6億元，比 08年度 1.2億元，大增 3.7倍，每股盈利 0.168元，現價預測 PE僅 12.3倍，比新奧預測 PE 14.5倍，仍有 15%折讓。港華現價 2.86元， P/B 0.91倍，比中燃更低，但預測 PE達 17.4倍，加上大股東是港資中華煤氣（ 003）與威華達（ 622），在內地發展潛力又豈能與大股東都是粒粒巨星（參閱另文），又有中央政府支持的中燃相比？
PE相對較低
再以預測盈利比較，中燃 PE較吸引。中燃 09年度（ 3月年結）上半年營業額 16.5億元，勁增 88%，盈利 4.17億元，更大增 5.4倍，其中雖有 3.43億元來自收購附屬公司，因收購價低過對方賬面淨值而列為盈利，但中燃正不斷收購類似燃氣項目，只要核心盈利保持穩定增長，全年盈利料達 5.6億元，比 08年度 1.2億元，大增 3.7倍，每股盈利 0.168元，現價預測 PE僅 12.3倍，比新奧預測 PE 14.5倍，仍有 15%折讓。港華現價 2.86元， P/B 0.91倍，比中燃更低，但預測 PE達 17.4倍，加上大股東是港資中華煤氣（ 003）與威華達（ 622），在內地發展潛力又豈能與大股東都是粒粒巨星（參閱另文），又有中央政府支持的中燃相比？
.
股東鑽石陣容
股東鑽石陣容
中國燃氣（ 384）有兩大優越條件，非同業可比。第一、股東鑽石陣容。最大股東劉明輝，為中燃董事總經理，持股 11.71%。策略股東粒粒皆星，阿曼政府 Oman石油持有 7.13%， HaiXia金融持 6.65%，中石化（ 386）持 6.3%，印度政府 Gail持 6.3%。第二、巨額融資條件優厚。中燃獲中國國家開發銀行（直屬國務院）大力支持，提供 200億元信貸融資，有效期 5年，可在 2011年 1月前提用，動用後 5年內毋須償還，最長還款期 15年，條件羨煞同業，有利以低息收購高回報資產。
.
中燃 08年 9月底持有現金 30.19億元，雖已提取部份融資，估計仍有超過 150億元資金可隨時動用，要在未來一兩年將規模擴大 1倍，輕而易舉。買股識於微時，回報必高。
蘋果日報 16.6.2009
中燃、重慶燃氣合資建管道
中國燃氣（ 384）宣佈，與重慶燃氣集團簽訂合同，建設集團第 7條天然氣長輸管道，為重慶長壽至涪陵南川管道沿線區域的用戶供氣。項目註冊資本 2.5億元（人民幣．下同），中燃將按股權比例 49%出資 1.225億元。項目餘下的總投資額約 5億元，將由雙方成立的合資公司支付。管線全長約 135公里，設計輸氣能力每年 20億立方米，預計 10月底建成通氣。
中國燃氣（ 384）宣佈，與重慶燃氣集團簽訂合同，建設集團第 7條天然氣長輸管道，為重慶長壽至涪陵南川管道沿線區域的用戶供氣。項目註冊資本 2.5億元（人民幣．下同），中燃將按股權比例 49%出資 1.225億元。項目餘下的總投資額約 5億元，將由雙方成立的合資公司支付。管線全長約 135公里，設計輸氣能力每年 20億立方米，預計 10月底建成通氣。
2009年6月13日 星期六
劉明康籲注意股市泡沫
中國銀監會主席劉明康Courtesy Appledaily.com.hk 13.6.2009
劉明康籲注意股市泡沫
中國 5月份主要經濟數據表現已陸續公佈，不過憧憬經濟復蘇情緒高漲。中國銀監會主席劉明康此刻提出警告，信貸正在增加，經濟狀況有不同訊號，喜憂參半，但要非常注意其中的消極訊號，並反思為甚麼股票市場恢復反彈得這麼快???
.
人行昨公佈 5月份新增貸款 6645億元（人民幣．下同），較 4月份的 5918億元，回升 12.28%，今年首 5個月累計人民幣新增貸款達 5.84萬億元。略超出市場預期，中金分析因為中央第三批投資已下達，而房地產市場回暖拉動房地產商貸款和個人住房按揭貸款。
.
上月新增貸款升 12%
劉明康表示，信貸質量比放貸速度更為重要，只要質量好，快一點沒有關係，至到 4月底止，資本充足比率撥備超出 157%，「目前中國銀行的監管很好」。不過，劉明康表示，全球經濟在 2010年復蘇的可能性很小，中國經濟仍面對很多挑戰。另外，於 5月底內地廣義貨幣供應量（ M2）餘額為 54.82萬億元，按年升幅 25.74%，較 4月底升幅略低 0.21個百分點。按貸款結構分佈，居民戶貸款增加 1876億元；非金融公司及其他部門增加 4769億元，當中以中長期為主，達 3485億元，票據融資只佔 864億元；表明銀行貸款越多流向長期投資項目。人民幣存款於 5月顯著增加，達 1.33萬億元；當中居民戶存款增加 1886億元，非金融性公司增加 6698億元（當中企業新增 5711億元），財政存款增 4474億元。貸款結構方面， 5月份票據貼現比重降至 18%，中長期貸款比重升至 73%，中金報告指這顯示大型基建貸款需求依然存在；該行估計今年新增貸款可能逾 7.5萬億元。由於 5月居民消費物價指數於第 4季才回復通脹，短期內不會出台調控信貸政策。
.
中國 5月經濟數據喜憂參半
居民消費物價指數 按年變動：-1.4% 較市場預期：差
原因：豬肉按月跌逾 7%
工業品出廠價指數 按年變動：-7.2% 較市場預期：差
原因：原材料價跌勢未止
出口 按年變動：-26.4% 較市場預期：差
原因：外圍經濟沒有起色
固定投資 按年變動：+32.9%# 較市場預期：佳
原因：房地產成新增長點
人民幣新增貸款 按年變動：+108.6% 較市場預期：佳
原因：中央投資推動
社會零售總額 按年變動：+15.2% 較市場預期：佳
原因：股樓齊升財富效應
料來源：統計局、人行及海關註：#首 5個月數據
2009年6月12日 星期五
股路縱橫: 自動系統(771), 港佳(605), 深圳國際(152)
(Courtesy http://marketmanipulaters.blogspot.com/)
771 in 12.6.2009
152 fall down 3.56% in 12.6.2009
771 in 12.6.2009
152 fall down 3.56% in 12.6.2009看看黎則奮 11.6.2009 在網台大Q鑊所講的, 莊家親密傳媒人 郭兆誠 (=郭得勝+李兆基+李嘉誠), 在蘋果日報的股路縱橫專欄, 近日吹乜野風?
(Courtesy Appledaily.com.hk 12.6.2009)
605 fall down 9.85% in 12.6.2009
(Courtesy: http://marketmanipulaters.blogspot.com/)
股路縱橫：易主有新效應 自動系統看好
2009年06月13日
自動系統（ 771） 09年度（ 3月年結）業績與預期相若，營業額 14.42億元，升 3.5%；盈利 4265萬元，減 43.9%，每股盈利 14.36仙，減 44.2%，派特別股息 92仙，而中期則已派 4仙。集團係資訊科技服務供應商，目前正進行易主，原大股東美國公司 Computer Sciences Corporation（ CSC）以現金代價 2.62億元，即每股 1.29元，將 2.03億股（佔 68.4%）悉售予滬 A股北京華勝天成科技。另外，自動系統將以 1.25億元代價，與 CSC訂立環球賬項客戶轉讓協議，將有關業務資產、硬件及數據中心設備等出售予 CSC，交易完成後，自動系統將向股東派發每股 0.92元特別股息。華勝天成將向小股東提出全面收購建議，預期有關交易可於今年 8至 9月間完成。集團主要經營 3項業務：資訊科技產品、資訊科技服務及環球管理服務，上年度分部盈利為 2264萬元、 6568萬元及 1055萬元，合計 9887萬元，僅略比 08年度的 1億元為少。 09年度盈利大減 4成多，主要係 08年度有出售投資項目收入 2071萬元。期內產品銷售收入減少 3.7%，而服務收益（兩項合計）則增加 16.2%；商業及公營機構銷售額分別佔營業額 51.3%及 48.7%，而對上年度為 55.6%及 44.4%。在現時經濟情況下，政府不會削減開支，集團來自政府業務佔收入比例將會上升，日後會增加資源爭取政府定單。在 3月底，手頭定單總額逾 6億元，其中約 2.5億元屬經常性服務定單。集團財況健全，並無負債，淨現金有 3.85億元。
.
預測 PE僅 8.8倍
華勝天成是內地綜合資訊科技服務供應商，業務包括應用程式軟件開發等，總部設在北京，寄望藉收購接觸自動系統在香港及東南亞的客源，並以此平台發展區內業務，自動系統亦可發掘向內地企業銷售解決方案及服務的機遇。自動系統股價在 4月初由 1.80元衝上 2.60元，其後在 2.20元間整固，近日升勢再現，昨日收 2.40元，中線可續看好。現年度保守估計盈利可達 5000萬元，每股盈利 16.8仙，以扣除特別股息 0.92元後的 1.48元股價計，預測 PE 8.8倍。下年度，易主後會開始有協同效應，盈利可續升。
Appledaily.com.hk 郭兆誠 13.6.2009
.
.
股路縱橫：偏低內地零售股 港佳可升 5成
2009年06月11日
.
港股昨天又扭轉頹勢，大幅飆升，恒指以接近全日高位的 18785收市，大升 727點。大藍籌股重新發力，恒指短期內若能升破 19000點大關，且有過千億大成交配合，可向 20000點目標進發。上升正股超過 720隻，好多落後二三線股都發力，港佳控股（ 605） 4月 24日已見過 0.365元，其後一個多月在 0.3元以下整固，昨日始再度發力，高收 0.33元，升 3.5仙，升幅 11.8%，成交更大增到 5800多萬股，係接近兩年來最「墟冚」一日。港佳係冷門股，近日成交轉旺，必會有異動。由去年 9月開始，港佳走勢形成大圓底，今年 4月底破位而上後，在 0.3元頂部水平橫行，整固完成後，升勢再起，今次有大動力配合，照度上去，目標指向 0.5元，以昨日收市價計，有逾 50%上升空間。港佳係內地零售股，主力在上海和北京經營超市和便利店業務，雖然做咗十幾年，但最近一兩年，先摸到真正方向，去年盈利就有大躍進，公司好有信心，由於居民收入增長強勁，帶動消費上升，中國零售業會維持強勁增長。08年（ 12月結），港佳營業額 18.05億元，升 133%；毛利 1.77億元，升 170%；股東應佔溢利 2.47億元，大升 38.3倍，每股基本盈利 14.4仙。業績理想，主要係同店銷售增加及個別店舖翻新後有好表現。期內有重新計量控制實體權益至公平值收益 2.61億元。
.
PE與 PB均遠低同業
集團在上海及鄰近省分經營特大超市華聯吉買盛，有 17家超級商店及鄰里生活中心，以及在北京經營 130家好鄰居連鎖便利店。為配合消費者對優質產品日益增長的需求，集團將在上海開設更多高檔的鄰里生活中心，而北京便利店則會以每年開設 60家的速度擴張，計劃 2011年可達 300家。09年，估計港佳盈利約 9200萬元（不計特殊項目），每股盈利 5.3仙，預測 PE只 6.2倍。港佳市值只 5.6億元，「晒士」當然不可以同物美（ 8277）、聯華（ 980）或甚至北京京客隆（ 814）相比，但港佳重整後才剛起步，發展空間較大，而每股 NAV 0.455元， PB 0.72倍，亦比同業的 1倍多或甚至 4倍為吸引。
Appledaily.com.hk 郭兆誠 11.6.2009
.
* * * * * * * *
12.6.2009
股路縱橫：今年 A股大升 深國動力轉強
深高速 A股（滬： 600548）股價有異動，前日急升見 6.28元（ A股價為人民幣），噚日回收 5.96元，仍係今年第 2高收市價。深圳國際（ 152）係深高速大股東，持有 10.66億 A股（佔 50.02%）及 2457萬 H股，以 A股價計，深國所持的市值為 63.53億元（約 71.79億港元）； H股（ 548）收 4.29元，升 9仙，深國所持市值為 1.05億元，共 72.84億元。除深高速外，深國亦持有南玻集團 A股（深： 000012）權益。 08年（ 12月底年結），深國持有 1.33億股南玻 A，今年以來，已陸續出售共 2540萬股，共套現約 3.6億元人民幣。到現時為止，持有南玻 A 1.077億股，佔發行股本 8.71%，南玻 A昨收 15.94元，深國所持市值為 17.16億元（約 19.4億港元）。今年以來， A股大旺，氣勢如虹，深高速 08年底收市價 4.41元，現價升 35.1%；南玻去年底收 8.50元，現價升 87.7%。深國單係持有深高速同南玻兩項投資，市值共 92.2億元，每股已值 0.657元，高過股價 17%。深國一路減持南玻，前日發出通告，去年股東特別大會通過出售南玻的授權將於 7月 14日到期，公司會再尋求授權，繼續分批以市價沽售，相信在今年內完成的機會頗大，獲利亦會好可觀。
.
減持南玻獲利豐
深國主要業務係經營高速公路和物流園，資產豐厚，除深高速和南玻外，旗下並有龍大高速公路及武黃高速；物流園土地面積逾 110萬平方米，包括華南物流、西部物流及南京化工園物流中心，另外並擁有經營港口業務的南京西壩碼頭公司 70%權益，預計首期項目明年可投入營運。08年，深國營業額 59.52億元，升 19%；股東應佔盈利 5.75億元，減 73%；盈利大減，主要係非經常性項目收益為 665萬元，而 07年則有出售非主營業務（主要是南玻 A股）取得收益 16.06億元。09年，估計盈利約 11億元，每股盈利 7.8仙，現價 PE只 7倍，頗為吸引。由去年 8月開始，深國走勢形成大圓底，早前升上 0.60元的圓底頂部出現調整，昨天股價回升，調整有機會完成，只要成交增加（超過 2億股），便會破頂而上，初步上升目標係 0.80元。
.
Appledaily.com.hk 郭兆誠 12.6.2009
(Courtesy Appledaily.com.hk 12.6.2009)
605 fall down 9.85% in 12.6.2009
(Courtesy: http://marketmanipulaters.blogspot.com/)
股路縱橫：易主有新效應 自動系統看好
2009年06月13日
自動系統（ 771） 09年度（ 3月年結）業績與預期相若，營業額 14.42億元，升 3.5%；盈利 4265萬元，減 43.9%，每股盈利 14.36仙，減 44.2%，派特別股息 92仙，而中期則已派 4仙。集團係資訊科技服務供應商，目前正進行易主，原大股東美國公司 Computer Sciences Corporation（ CSC）以現金代價 2.62億元，即每股 1.29元，將 2.03億股（佔 68.4%）悉售予滬 A股北京華勝天成科技。另外，自動系統將以 1.25億元代價，與 CSC訂立環球賬項客戶轉讓協議，將有關業務資產、硬件及數據中心設備等出售予 CSC，交易完成後，自動系統將向股東派發每股 0.92元特別股息。華勝天成將向小股東提出全面收購建議，預期有關交易可於今年 8至 9月間完成。集團主要經營 3項業務：資訊科技產品、資訊科技服務及環球管理服務，上年度分部盈利為 2264萬元、 6568萬元及 1055萬元，合計 9887萬元，僅略比 08年度的 1億元為少。 09年度盈利大減 4成多，主要係 08年度有出售投資項目收入 2071萬元。期內產品銷售收入減少 3.7%，而服務收益（兩項合計）則增加 16.2%；商業及公營機構銷售額分別佔營業額 51.3%及 48.7%，而對上年度為 55.6%及 44.4%。在現時經濟情況下，政府不會削減開支，集團來自政府業務佔收入比例將會上升，日後會增加資源爭取政府定單。在 3月底，手頭定單總額逾 6億元，其中約 2.5億元屬經常性服務定單。集團財況健全，並無負債，淨現金有 3.85億元。
.
預測 PE僅 8.8倍
華勝天成是內地綜合資訊科技服務供應商，業務包括應用程式軟件開發等，總部設在北京，寄望藉收購接觸自動系統在香港及東南亞的客源，並以此平台發展區內業務，自動系統亦可發掘向內地企業銷售解決方案及服務的機遇。自動系統股價在 4月初由 1.80元衝上 2.60元，其後在 2.20元間整固，近日升勢再現，昨日收 2.40元，中線可續看好。現年度保守估計盈利可達 5000萬元，每股盈利 16.8仙，以扣除特別股息 0.92元後的 1.48元股價計，預測 PE 8.8倍。下年度，易主後會開始有協同效應，盈利可續升。
Appledaily.com.hk 郭兆誠 13.6.2009
.
.
股路縱橫：偏低內地零售股 港佳可升 5成
2009年06月11日
.
港股昨天又扭轉頹勢，大幅飆升，恒指以接近全日高位的 18785收市，大升 727點。大藍籌股重新發力，恒指短期內若能升破 19000點大關，且有過千億大成交配合，可向 20000點目標進發。上升正股超過 720隻，好多落後二三線股都發力，港佳控股（ 605） 4月 24日已見過 0.365元，其後一個多月在 0.3元以下整固，昨日始再度發力，高收 0.33元，升 3.5仙，升幅 11.8%，成交更大增到 5800多萬股，係接近兩年來最「墟冚」一日。港佳係冷門股，近日成交轉旺，必會有異動。由去年 9月開始，港佳走勢形成大圓底，今年 4月底破位而上後，在 0.3元頂部水平橫行，整固完成後，升勢再起，今次有大動力配合，照度上去，目標指向 0.5元，以昨日收市價計，有逾 50%上升空間。港佳係內地零售股，主力在上海和北京經營超市和便利店業務，雖然做咗十幾年，但最近一兩年，先摸到真正方向，去年盈利就有大躍進，公司好有信心，由於居民收入增長強勁，帶動消費上升，中國零售業會維持強勁增長。08年（ 12月結），港佳營業額 18.05億元，升 133%；毛利 1.77億元，升 170%；股東應佔溢利 2.47億元，大升 38.3倍，每股基本盈利 14.4仙。業績理想，主要係同店銷售增加及個別店舖翻新後有好表現。期內有重新計量控制實體權益至公平值收益 2.61億元。
.
PE與 PB均遠低同業
集團在上海及鄰近省分經營特大超市華聯吉買盛，有 17家超級商店及鄰里生活中心，以及在北京經營 130家好鄰居連鎖便利店。為配合消費者對優質產品日益增長的需求，集團將在上海開設更多高檔的鄰里生活中心，而北京便利店則會以每年開設 60家的速度擴張，計劃 2011年可達 300家。09年，估計港佳盈利約 9200萬元（不計特殊項目），每股盈利 5.3仙，預測 PE只 6.2倍。港佳市值只 5.6億元，「晒士」當然不可以同物美（ 8277）、聯華（ 980）或甚至北京京客隆（ 814）相比，但港佳重整後才剛起步，發展空間較大，而每股 NAV 0.455元， PB 0.72倍，亦比同業的 1倍多或甚至 4倍為吸引。
Appledaily.com.hk 郭兆誠 11.6.2009
.
* * * * * * * *
12.6.2009
股路縱橫：今年 A股大升 深國動力轉強
深高速 A股（滬： 600548）股價有異動，前日急升見 6.28元（ A股價為人民幣），噚日回收 5.96元，仍係今年第 2高收市價。深圳國際（ 152）係深高速大股東，持有 10.66億 A股（佔 50.02%）及 2457萬 H股，以 A股價計，深國所持的市值為 63.53億元（約 71.79億港元）； H股（ 548）收 4.29元，升 9仙，深國所持市值為 1.05億元，共 72.84億元。除深高速外，深國亦持有南玻集團 A股（深： 000012）權益。 08年（ 12月底年結），深國持有 1.33億股南玻 A，今年以來，已陸續出售共 2540萬股，共套現約 3.6億元人民幣。到現時為止，持有南玻 A 1.077億股，佔發行股本 8.71%，南玻 A昨收 15.94元，深國所持市值為 17.16億元（約 19.4億港元）。今年以來， A股大旺，氣勢如虹，深高速 08年底收市價 4.41元，現價升 35.1%；南玻去年底收 8.50元，現價升 87.7%。深國單係持有深高速同南玻兩項投資，市值共 92.2億元，每股已值 0.657元，高過股價 17%。深國一路減持南玻，前日發出通告，去年股東特別大會通過出售南玻的授權將於 7月 14日到期，公司會再尋求授權，繼續分批以市價沽售，相信在今年內完成的機會頗大，獲利亦會好可觀。
.
減持南玻獲利豐
深國主要業務係經營高速公路和物流園，資產豐厚，除深高速和南玻外，旗下並有龍大高速公路及武黃高速；物流園土地面積逾 110萬平方米，包括華南物流、西部物流及南京化工園物流中心，另外並擁有經營港口業務的南京西壩碼頭公司 70%權益，預計首期項目明年可投入營運。08年，深國營業額 59.52億元，升 19%；股東應佔盈利 5.75億元，減 73%；盈利大減，主要係非經常性項目收益為 665萬元，而 07年則有出售非主營業務（主要是南玻 A股）取得收益 16.06億元。09年，估計盈利約 11億元，每股盈利 7.8仙，現價 PE只 7倍，頗為吸引。由去年 8月開始，深國走勢形成大圓底，早前升上 0.60元的圓底頂部出現調整，昨天股價回升，調整有機會完成，只要成交增加（超過 2億股），便會破頂而上，初步上升目標係 0.80元。
.
Appledaily.com.hk 郭兆誠 12.6.2009
訂閱：
文章 (Atom)
